新經濟股集資影響短暫
比亞迪申請發新H股。圖為其產品。(資料圖片)
兩隻大型新經濟股比亞迪股份(1211)及小米集團(1810)進行集資計劃，令市場憂慮新經濟股集資陸續有來，新經濟板塊股價受拖累，對於業務仍在發展階段的新經濟股，估計仍有集資行動，而新能源及醫療板塊的集資機會料較高。
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亞迪公布向中國證監會提交發行新H股的申請，配股計劃及實際配發股份數目仍有待中證監批准。增發新股令現有股東持股受攤薄，並對股價構成壓力，但筆者認為發售股份集資對股價的實際影響，主要仍視乎資金用途及新資金對未來業務發展的真正幫助。
該集團擬定集資金額主要用於補充營運資金、償還帶息債務、研發投入及一般企業用途，對公司長遠發展屬正面，由於集團正積極拓展新能源車業務，增強資金有助集團在電動車、電池等領域的技術提升及業務增長。
另外，國務院早前發布新能源汽車產業發展規劃 (2021至2035年)，提出到2025年新能源汽車銷售達新車銷售總量的20%左右，根據中國汽車協會數據，去年內地新能源汽車銷售佔比為5.6%，反映新能源車未來10年增長空間仍大。此外，在過去兩年，政府大幅削減新能源車補貼後，行業競爭亦加劇，集團把握政策推動的機會，拓展業務及增強競爭優勢。
該集團除了加速推出新款能源車之外，亦計劃分拆電池業務上市，市場對集團的憧憬，股價料屬短暫調整，趁機加強資本實力反而有利中長線股價造好。
另外，小米亦公布發行10億股新股，每股23.7元，集資237億元，同時將發行8.55億美元(約66.7億港元)、7年期可換股債券，初步換股價為36.47元，換言之，今次共集資達逾300億元。今次發售新股佔擴大股本的4.1%，假設可換股債券悉數換為股份，將發行約1.8億股，相當於已發行股本的0.7%，對原有股東的攤薄影響有限。
正如前面所說，集資對股價的影響亦視乎資金的用途，集團計劃將資金用於增加營運資金以擴大業務發展，增加主要市場的佔有率，並投資於戰略生態系統，均有利於集團未來發展，筆者上周在本欄推介小米，主要原因是從基本面著眼，該集團第三季全球手機出貨量重返全球第三位，而在智能手機、互聯網及物聯網的業務發展策略，料成為保持盈利增長的關鍵。華為落實出售旗下榮耀品牌手機，內地手機市場將有新發展格局，小米趁機加強拓展市場佔有率，為進一步發展其生態產業鏈作部署，長遠對股東反而有利，股價短期或需作整固，但筆者維持買入建議。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有以上股份 逢周四刊出
萍股今 - 熊麗萍 舊文
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