金融High Tea——半導體、軍工股可留意
港股於假前勁升560點，收報28938點，升幅2%，於香港放假期間外圍變動不大，周一美國港股ADR指數只是比假前微跌20點。
上周四港股抽升，主要由巨型科技股帶動，特別是幾隻龍頭科技股。騰訊（700）升7%，收報654元，
係表現第三好藍籌股，推升恒指196點；表現最好的藍籌股是美團（3690）升9%，收報325.8元；小米集團（1810）開始回購股份，升近3%，收報26.45元：阿里巴巴（9988）升幅接近，收報225.6元。四隻股票合共推升恒指390點。另外，新上市的嗶哩嗶哩（9626）升5%，收報870元，盤中創上市新高的879元，高盛首予「買入」評級。科技股在三月經過一輪超跌後，在放假前出現亮麗反彈。
內地券商看好第二季
內地券商比較看好第二季中國股市，例如中信證券認為3月是市場悲觀預期頂點，風險已充份釋放，4月市場關注點將由外部轉向內部，海外經濟基本面預期向下修訂，內地基本面預期則向上修訂，4月內地受投資者情緒將修復。中信證券看淡外部經濟環境，主要是歐洲疫情反彈，新型變種病毒傳染性強及死亡率高，預計市場將對歐洲第二季經濟增長預期向下修訂。至於美國方面，雖然疫苗接種速度理想，疫情防控比較鬆動，確診人數上星期上升8%，疫情仍見反覆。
另外，市場對拜登財政議案反應平淡，拜登提出8年內共2萬多億美元的投資議案，同時通過提高公司稅，在15年內增加聯邦政府收入2萬億美元。雖然兩者時間不同，但增稅基本上覆蓋支出規模。整體來說，財政預算案對市場影響屬於中性，股市反應相對平淡。
整體而言，外地除美國外，經濟基本面一般，中國經濟基本面向好。中信證券預期3月內地工業生產持續活躍，工業增加值增速有望達15.3%，製造業及基建投資增速將逐步追趕。消費則在疫情影響消散後穩步復甦，服務業恢復速度較快，首季GDP有望按年增長19%。在清明節小長假期，境內旅遊火熱，內地出港航班有望增長兩倍以上。宏觀數據亮點主要在製造業、出口及服務消費。出港航班量有望增長2倍以上。
內地第二季隨著經濟數字向好，內地股市有一定炒作空間。中信證券看好四條主線：一是本輪市場調整後性價比較高的成長板塊，如半導體設備、軍工等；二是景氣恢復明顯的疫情受損板塊，如旅遊、酒店、航空等；三是受惠海外需求復甦的行業，如汽車零件及家電等；四是潛在高彈性行業，主要包括醫藥、汽車、交通運輸及電子等。
在中美關係較為緊張情況下，一些像中信證券提及的那些回吐得比較多的增長股，例如軍工股及半導體股，比較值得留意。以中芯國際（981）為例，去年回A時曾一度瘋炒至44.8元，之後急速回落，上周四收報25.9元。中芯剛公佈業績，去年純利7.2億元人民幣，按年增長205%；營收39.1億元，按年增長25.4%。
中航科工具回A概念
中芯現價市盈率83.2倍，以傳統股角度而言，股價當然非常偏高，但按目前中美狀況，阿爺別無選擇，只能大力催谷內企發展晶片行業，中芯必然受惠。中芯此前回落至250天線（約23元左右），即上升軌下方有較大支持，所以可以等略為回吐時才吸納。
另一隻值得留意的是軍工股中航科工（2357），中航科工剛公佈去年業績，去年營收501億元人民幣，按年升14.3%。純利19.95億元，按年升48%；派末期息0.05元，高於上年同期的0.03元。中航科工還有一個回A概念，今年1月曾炒高至8.13元，之後快速回到上升軌底部、約250天線的4.6元左右，上周四收報5.23元，可以等股價回到5元左右吸納看中線。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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