網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2021年6月18日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2021年6月18日

談國論企 - 黎偉成 2021年6月18日


《談國論企-黎偉成》信貸跌轉升顯經濟穩進發展

《談國論企-黎偉成》信貸跌轉升顯經濟穩進發展

  《談國論企》中國以商業銀行為主的金融機構的短、中長期貸款,在2021年5月份止4

月份同比稍減轉略升,而企(事)業單位中長期貸款續增,反映出經濟確切地穩中有進發展。政

府嚴格防控惡疫料再達佳

效,和以供給側結構性改革為主促內需的政策,及「國內大循環」與「

國內外雙循環」雙劍合璧,相信國民經濟穩步邁向小康社會目標。

 
*企業固投趨旺和居民置業需求頗強*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2021

年5月份達1﹒5萬億元(見表一),即使只是較上年同期多增143億元或1﹒35%,惟此

數相對於4月份1﹒47萬億元同比少增2293億元或13﹒52%,成止跌反彈之態,而3

月份為八連升,顯信貸於過去10個月還是以淨增為基調。乃因中國的實體經濟基本回復穩中有

進發展軌道,不需要如2020年初為防控惡疫後加大信貸融資力度以促復工復產復商復市,「

低增長」只因上年同期的「高基數」之使然,可以接受。

  商業銀行的信貸增長放慢,屬良好的發展態勢之說,可印證於廣義貨幣供應M2人餘額於

2021年5月份達227﹒55萬億元,同比增長8﹒3%,與基本屬常態的2019年5月

份的8﹒5%升幅,大致相若,即不再重覆2020年一月份達11﹒1%高增長之非常態,反

而信貸於2021年逐步回復平穩增長,當屬好現象。

  最惹人注目的,是金融機構的(甲)中長期貸款,於2021年5月份對(I)企(事)業

單位仍然有十分強力的支持,所涉6528億元(見表二.下同),同比增長23﹒05%,乃

於2020年同期所飆升的1﹒1倍的高基礎底下的高增長。此因全國固定資產投資(不含農戶

),於2021年5月份達19﹒3917萬億元同比增長15﹒4%,而「與2019年同期

構成的兩年均增(下同)「達4﹒2%,特別是高技術製造業和高技術服務業的固投甚殷。

  由是金融機構(II)對企業的中長期貸款於2021年5月份淨增6528億元同比增長

23﹒05%,乃於上年同期激增1﹒1倍的基礎底下的高增長,幅度高於4月份淨增6605

億元的19﹒07%。中國製造業採購經理指數PMI於2021年5月份擴張力度環比持續放

緩,主要受到出口新訂單明顯收縮之困,惟生產尚保穩快增長,則因內需強烈所致,是為企業中

長期貸款保持相對較快增長之因。
  (II)對住戶的中長期貸款增加淨額達4426億元,同比減少5﹒06%,而2020

年同期則減0﹒32%,意味居民置業淡季對按揭信貸需求不強烈,未算差勁,因置業需求轉殷

之情未改。
 
*內需強烈續促居民及企業穩定增貸*
 
  至於(乙)短期貸款,最新的發展為(一)住戶於2021年5月份淨增1806億元同比

減少21﹒41%,相對於4月份淨增僅365億元同比減少83﹒99%,和1-3月份淨增

5829億元而扭轉上年一季度減少509億元之況,情況續穩且有改善,因社會消費品零售,

總額於2021年5月份達3﹒5945萬億元,同比增12﹒4%和兩年均增4﹒5%,其中

實物商品網上零售額於1-5月份累計達3﹒9377萬億元,同比增長19﹒9%和兩年均增

15﹒6%,於整體零售額佔比達22﹒6%。

  再看(二)企業短期貸款,於2021年5月份減少644億元和同比回落17﹒25%,

相對於4月份減少2147億元,月環比少減97﹒63%,又是不差的表現。和票據爭增

1538億元同比增加2﹒71%,而4淨增2711億元,顯企業融資渠道漸變。

  總括而言,商業銀行對(1)住戶整體貸款於2021年5月份淨增6232億元,同比減

11﹒51%,而2020年同期則淨增6﹒3%。(2)企業淨增貸款8057億元同比減少

4﹒75%。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
              表一:金融機構人民幣貸款變化

 
           淨貸款額度    同比增減    累計額度   同比增減

            (億元)    (%)     (億元)    (%)

  --------------------------------------

   5月2021   1﹒50萬   +1﹒35  10﹒64萬   3﹒50

   4月2021   1﹒47萬  -13﹒52   9﹒14萬   3﹒86

   3月2021   2﹒73萬    0﹒42   7﹒67萬   8﹒02

   2月2021   1﹒36萬   50﹒16   4﹒94萬  16﹒50

   1月2021   3﹒58萬    7﹒18   3﹒58萬   7﹒18

  12月2020   1﹒26萬   10﹒52  19﹒36萬  16﹒77

  11月2020   1﹒43萬    2﹒87  18﹒38萬  11﹒78

  10月2020   6898     4﹒30  16﹒95萬  18﹒70

   9月2020   1﹒90萬   11﹒70  16﹒26萬  13﹒86

   8月2020   1﹒28萬    5﹒80  14﹒48萬  21﹒37

   7月2020   9927    -6﹒40  13﹒02萬  21﹒31

   6月2020   1﹒81萬    9﹒00  12﹒09萬  25﹒02

   5月2020   1﹒48萬   29﹒80  10﹒28萬  28﹒30

   4月2020   1﹒70萬   66﹒66   8﹒80萬  28﹒80

   3月2020   2﹒85萬   68﹒63   7﹒10萬  22﹒20

   2月2020   9057     2﹒30   4﹒24萬   3﹒20

   1月2020   3﹒34萬    3﹒40   3﹒34萬   3﹒40

  12月2019   1﹒14萬    5﹒60  16﹒81萬   4﹒00

  12月2018   1﹒08萬   84﹒80  16﹒17萬  19﹒51

  12月2017   5844   -43﹒80  13﹒53萬   6﹒90

  12月2016   1﹒04萬   73﹒97  12﹒65萬   7﹒90

  --------------------------------------

  
         表二:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計,同比增╱減)

 
                2021年5月        2020年5月 

                      (%)            (%)

 -----------------------------------------

 住戶貸款        增6232  -11﹒51  增7043   +6﹒30

 短期--        增1806  -21﹒41  增2381  +22﹒22

 中長期--       增4426   -5﹒06  增4662   -0﹒32

 企(事)業機構     增8057   -4﹒75  增8459  +61﹒92

 短期--        減644   -47﹒25  減1221   -0﹒25

 中長期--       增6528  +23﹒05  增5305   +1﹒1倍

 票據融資--      增1538   -2﹒71  增1581  +39﹒78

 非銀行業金融機構    增624      -    減660      -

 -----------------------------------------

  資料來源:中國人民銀行
  資料整理:黎偉成
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立

場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

全新消閒節目《周一加油站》,幫你踢走悶氣,重新注入元氣! ► 即睇

談國論企 - 黎偉成 舊文