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2021年6月2日 星期三

何車500 - 何車 2021年6月2日

何車500 - 何車 2021年6月2日

何車500|美聯發盈喜冇走雞(何車)


美聯物業。
今年1至5月,土地註冊處所有物業買賣金額總值3,822億元,較2020年同期大增92%,亦較2019年同期高出11%。幾乎可以肯定,美聯集團(1200)將發出爆炸力強的中績盈喜。

1)2020年,美聯純利1.32億元。上半年見紅0.19

億元;下半年賺1.51億元,當中有2.11億元來自政府補助,不計補助則虧損0.6億元。公司市值9.5億元,往績PE 7.6倍。

2)2019年上半年,本港物業買賣月均663億元,美聯賺0.92億元;2020年上半年,物業買賣月均跌至448億元,美聯蝕0.19億元;今年1至5月,物業買賣月均急升至764億元,美聯上半年料虧轉盈,預測賺1.1億元,下半年又較上半年高出20%。預測全年賺2.42億元,預測PE僅4.1倍,預測PB 0.72倍。中國行家合富輝煌(733)今年預測PE 10倍,PB 0.6倍。

3)美聯2008年歷史高價11.41元,最高PE 53倍,於瘋狂估值時買貨當然燒手指,現價較歷史高價跌剩一成多,估值又擺到太殘的一邊。正常時期,美聯PE 11.8倍,現時折讓65%。

4)美聯去年派送美聯工商(451)股票,不派現金股息。今年以正常時期派息比率(2018年40%)計,派13.5仙,高息9.6厘。

5)合富輝煌現價較2019年高位高出41%,美聯現價較較2019年高位低23%。

*5月4日於1.16元薦買美聯,現價1.4元。目標價重溫:1.93元,尚有38%水位在後頭。

同場加映:2月26日於1.59元薦買信利(732),設目標價2.14元,本月中低見1.05元,較薦買前大跌34%,捱得過,雲過月明,昨最高2.06元,目標價在望。另一隻手機設備股通達(698),要吼實。過去15個交易日,龍頭舜宇(2382)與瑞聲(2018),分別大升20%及18%,龍頭拉動龍尾,可以預蔔。

上周四於0.61元薦買通達,現價0.62元,今年預測PE 6倍,較6年平均折讓五成,只及舜宇的19%:預測PB 0.55倍,較6年平均折讓6成半,只及舜宇的6%。目標價重溫:1.08元,潛在升幅74%。

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