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2021年8月23日 星期一

操盤手札記 - 割柑人 2021年8月23日

操盤手札記 - 割柑人 2021年8月23日


操盤手劄記│監管風暴 尋找淨土(割柑人)
操盤手劄記│監管風暴 尋找淨土(割柑人)


中資科網股One Two Free

Fall,藍籌ATMX全周分別插水14%、10%、17%、8%。

奧運跳水比賽半個月前落幕,股市跳水比賽則仍然進行。上周賽事,中資科網股One Two Free Fall,藍籌ATMX全周分別插水14%、10%、17%、8%,其他跳落深淵嘅仲有今年來港上市嘅快手(1024),來港第二上市嘅百度(9888)、嗶哩嗶哩(9626),分別插水15%、13%、19%,令人歎為觀止。以團體賽計算,科指全周插水11%,恒指亦被科網藍籌拖累插水6%。

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恒指上周五低見24581,跌穿上個跌浪7月27日的低位24748,尾市跌幅收窄,收報24849,跌市成交增,反映沽壓有增無減。以今年2月高位計算,恒指已累跌兩成,步入技術性熊市。睇周線圖,2月以嚟,一浪低於一浪,10周線又剛跌穿50周線,走勢甚差,勢將下試上年10月所築的24000點支持水平。大市試底,投資策略保守為上,尤其中資科網股,低處未算低,撈底風險大!

做淡中概股 成擠擁交易
中國監管風暴愈演愈烈,由上年11月煞停螞蟻上市開始,到反壟斷監管、數據安全監管、校外補習整肅,再到本月官媒密集點評遊戲、白酒、電子煙、增高針、視頻、奶粉等,最新係上周五點評網上醫療、網約車;同日,人大常委通過《個人信息保護法》,11月1日生效,之前已通過《數據安全法》,9月1日生效,兩者將構成今後管理互聯網兩大法律支柱。

此外,由上年10月五中全會重提毛澤東喺建政初期提出嘅「共同富裕」理念,到浙江先行先試,再到上周二習近平喺中央財經委員會再提,意味各行各業將面臨更多稅務、讓利等社會責任,以至更多監管!呢場監管風暴,已令外資對中國槪念股存有戒心。美銀8月全球基金經理調查顯示,「做淡中概股」成為第三大擠擁交易(crowded trade),「中國政策」亦成為第五大尾部風險(tail risk)。

科技趨勢變 消費轉製造
美國上市嘅中概股整體表現,睇納斯達克金龍中國指數(HXC)可知,HXC上年累升54%,但今年受中美監管夾擊,由2月歷史高位20893反覆下跌,至上周低見9801,累跌53%。外資減持中概科網股情況,睇兩大ETF便可知:景順中國科技ETF(CQQQ),由2月高位至今累跌41%;KraneShares中國互聯網ETF(KWEB),同期更累跌58%!本港科指同期亦累跌46%。

經濟不似預期,政策又難以預期,市場風險胃納收縮,投資策略亦要改變。中資科網股仲值唔值得投資?視乎點揀。事實上,有無監管風暴,中國科技周期演變,都會影響面向消費層面科企嘅吸金能力,皆因中國科技發展趨勢,已明顯由消費轉向製造,包括:①機器互聯網、②工業互聯網。受惠行業包括半導體晶片、工業軟件、新能源車、新原料、機械人、人工智能等,揀股要識趨吉避凶。

割柑人
曾任財經記者、編輯,在本港報章撰寫財經專欄逾十年

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本欄逢周一刊出
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com