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2022年1月17日 星期一

世味.頭知 - 霖少揚 2022年1月17日

世味.頭知 - 霖少揚 2022年1月17日


霖少揚:通脹暫難降溫 調倉潮料持續
霖少揚:通脹暫難降溫 調倉潮料持續
【專訊】環球市場調倉潮持續,雖然主調是由沒盈利或高估值資產大逃亡,換馬至低PE高派息殘股,但是個別去年先行一步大爆發的價值股,年初至今依然被洗倉。美股情況亦相近,過去一年持續受惠於經濟復蘇股價屢創新高的金融股

,最近都接連爆雷。概括來說,年初至今市場風格並不單純是由增長轉向價值,而是資產估值的均值回歸(mean reversion)。部分投資者可能頗為不解,為什麼之前十幾年,均值回歸都不能出現,但今年這個現象又忽然重出江湖?筆者相信,這是市場開始認同環球市場已正式告別零息。

霖少揚:通脹暫難降溫 調倉潮料持續
【專訊】環球市場調倉潮持續,雖然主調是由沒盈利或高估值資產大逃亡,換馬至低PE高派息殘股,但是個別去年先行一步大爆發的價值股,年初至今依然被洗倉。美股情況亦相近,過去一年持續受惠於經濟復蘇股價屢創新高的金融股,最近都接連爆雷。概括來說,年初至今市場風格並不單純是由增長轉向價值,而是資產估值的均值回歸(mean reversion)。部分投資者可能頗為不解,為什麼之前十幾年,均值回歸都不能出現,但今年這個現象又忽然重出江湖?筆者相信,這是市場開始認同環球市場已正式告別零息。

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