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2022年2月15日 星期二

真知灼見 - 溫灼培 2022年2月15日

真知灼見 - 溫灼培 2022年2月15日


《真知灼見-溫灼培》烏克蘭局勢淺析
《真知灼見-溫灼培》烏克蘭局勢淺析
  《真知灼見》由於現時整個環球金融市場也被烏克蘭事件牽動,我們實在有必要對烏克蘭事

件多理解,及對其最終會否爆發戰爭的機率作衡量。當然,就是爆發戰亂也可出現多種不同變數

;例如美國會否直接介入戰爭、歐盟對俄羅斯的

制裁力度強弱,以及中國會否在經濟上扶助俄羅

斯,從而形成中俄與歐美對立等,情況可以相當複雜。但在此,筆者只想討論一個要點,就是俄

羅斯會否出兵烏克蘭。
 
*俄羅斯為何要不惜一戰?*
 
  在烏克蘭問題上,政治分析界中主要有兩個論點。其中一個是指,俄羅斯的整體國力正在下

降,強人普京又年近70,他必須在其任期內把烏克蘭問題解決,以免夜長夢多。而對於烏克蘭

問題上的要求,從俄羅斯角度看也並非過分。波蘭自加入北約後,北約便於當地部署了導彈。假

若烏克蘭同時加入了北約,而北約又於當地部署導彈,這樣北約的導彈便會包圍著俄羅斯,會對

俄羅斯構成重大安全威脅。所以俄羅斯只希望烏克蘭保持中立,作為俄羅斯與西歐的一個緩衝區

。這解釋了為何普京說,假如烏克蘭一定要加入北約,俄羅斯便要不惜一戰的原因。現在俄方的

要求是,烏克蘭不單不能加入北約,還要北約承諾永遠不接受烏克蘭的加入。現在美俄的爭議就

在這裏。
 
*歐盟與俄羅斯和解是雙贏*
 
  至於另一個相反的政治觀點則指,西歐與俄國在經濟上是互相依賴。俄羅斯主要售賣石油及

天然氣,西歐又十分依賴俄羅斯的能源供應,一個穩定政治形勢是雙贏局面,爆發戰爭便是雙輸

。根據這一方的觀點,西歐與俄羅斯最終是會尋求和解。中國也樂見歐洲有穩定局面以推行其一

帶一路政策。當然,美國的態度亦甚為重要。所以我們現在要觀察,是歐洲能否鼓起勇氣,拋開

彼此成見與俄羅斯達成和解;法國總統及德國總理在這兩星期的先後到訪俄羅斯相信正是朝著這

方向發展。
  當然,未來事情上的發展仍有很多變數。但當大家明白事件中的背後因由,期望可幫助大家

日後面對事情變化時可更快掌握形勢,作出正確投資判斷。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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