【何車評股】何車：績優息高 永達吸引力強
何車股評
日期：2022-03-16
更新時間：09:30:10
國內汽車經銷商永達汽車（3669，市值134億元），昨日上午最低價6.5元，見兩年新低，較年初大跌38%，中午公布業績，收報6.8元，單日仍跌1.3％。永達績優息高，吸引力強。
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）2021年（12月年結），永達營收779億元人幣，增14％；純利24.8億元人幣，大增53％。公司在國內經銷豪華品牌汽車寶馬、奔馳、保時捷、奧迪、富豪、通用等，去年盈利勁增，來自新車銷量增加、毛利率上升、售後服務收入急增、二手車業務快速發展等。
永達今年1月18日發盈喜，料多賺不少於50％，翌日股價10.5元。兩個月下來，敵不過大氣氛，股價一度大跌4元。
✏️ PE 4.4倍大折讓
2）永達去年PE 4.4倍，較6年平均9.5倍折讓54％；PB 0.80倍，較6年平均1.41倍折讓43%。永達是第三大市值的汽車經銷股，第一大是中升（881，市值1,071億元），去年預測PE 11倍、PB 2.56倍；第二大是美東汽車（1268，市值318億元），去年預測PE高達23倍，PB更達6.6倍。永達較同業折讓大得不合理。
✏️ 末息0.59元 8.6厘
3）永達宣派末期息0.479元人幣（0.59港元），增幅66%，在盈利增幅之上，高息8.6厘，較過去6年平均高出4.6厘。
4）去年底，永達淨負債／股東資金總額15％，財政穩健。
5）永達去年中由17元以上下跌，公司間中回購，去年9月最高回購價11.1元，同時，主席亦以11.91元增持。
🎯🎯🎯 永達現價6.8元，新設目標10.5元，潛在升幅54％。摩通（昨日）睇17元，建行（昨日）睇12.4元。
🌓 恒指18,235已見底？ 🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 過去10年，恒生指數每年平均高低波幅6,707點；恒指今年最高25,051（2月10日），以此減去6,707點，即18,344，可能是今年低點。恒指昨收18,415，最低見18,235，可能已見底。
過去5年，恒指每年平均高低波幅7,839點。以此推算，今年恒指低位可能是17,271。現時起計，尚有下跌空間1,144點。
以下是2012年至今恒指每年高低位及當年波幅：
2022年至今：高低25,051／18,235，波幅6,816
2021年：恒指高低31,183／22,665，波幅8,518
2020年：恒指高低29,175／21,139，波幅8,036
2019年：恒指高低30,280／24,897，波幅5,383
2018年：恒指高低33,484／24,540，波幅8,944
2017年：恒指高低30,200／21,884，波幅8,316
2016年：恒指高低24,364／18,279，波幅6,085
2015年：恒指高低28,588／20,368，波幅8,220
2014年：恒指高低25,362／21,137，波幅4,225
2013年：恒指高低24,110／19,430，波幅4,680
2012年：恒指高低22,719／18,056，波幅4,663
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