曾淵滄專欄│力守收息股 等熊市過去（曾淵滄）
曾淵滄專欄│力守收息股 等熊市過去（曾淵滄）
過去兩天，恒指出現恐慌性的下跌，每天的跌幅都超過1,000點。
過去兩天，恒指出現恐慌性的下跌，每天的跌幅都超過1,000點，這還包括避險股及近日有利好消息的股也下跌。這說明有不少股民已在全
面清貨，也有大鱷出嚟大力沽空。
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儘管市場出現恐慌性的拋售，不同板塊的跌幅還是不一樣，其中，新經濟股的表現最差。新經濟股中的科網龍頭股，去年已先面對中央的反壟斷壓力，接下來是加息壓力，近日更面對會被美國交易所除牌的壓力。
除牌令使到美資不問價拋售，特別是美國的散戶，他們就算知道中概股在美國除牌，仍可在香港掛牌買賣，但是，小小的散戶肯定會覺得麻煩。而且，那些入市比較早的散戶，會發現現價沽出仍有利潤，很自然會加以拋售，造成近日股災式的崩盤。
新經濟股難估底
是的，科網股、新經濟股在近日的股災中跌得重，最重大的理由是自己的泡沫在前幾年吹得太大。我之前也已經以美團（3690）為例，指出美團三年前股價才數十元，之後，上漲10倍。現在，跌至106元，依然遠高於3年前的水平，這才是沽壓的真正原因，這是泡沫爆破了的正常現象，股市沒有永不爆破的泡沫。
舊經濟股在過去一年，股價算是挺得住，主要原因也是這些舊經濟股早在新經濟股股價飛漲之時出現過大調整。當時，許多股民沽售舊經濟股，轉買新經濟股。新經濟股泡沫吹大，PE值很高，股息率近於零。在無息可收的情況之下，更加難守。
想撈底博反彈的人只是在賭自己的運氣，底在哪裏？真的很難猜測，是不是真的要股價完全打回原形，甚至更低，也就是美團跌至上市價才算見底？我們只能讓時間來證明。
目前唯一能做的事是死守收息股，耐心等待熊市過去。
曾淵滄博士
曾淵滄理財投資專頁
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