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2022年3月7日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2022年3月7日



真知灼見 - 溫灼培 2022年3月7日


《真知灼見-溫灼培》油價升因俄羅斯被逐出SWIFT,真的嗎?

《真知灼見-溫灼培》油價升因俄羅斯被逐出SWIFT,真的嗎?

  《真知灼見》本月5日,歐美推出新一輪對俄羅斯的經濟制裁,宣布把俄羅斯7間商業銀行

逐出SWIFT支付系統。不過,主要為俄羅斯石油及天然氣出口作匯款交收的兩間銀行,

Sberbank及Gazprombank卻不在制裁列表中。明顯,雖然歐洲不斷在減少對

俄羅斯能源依賴,但短期卻難完全擺脫。換言之,現在歐美根本沒施加任何對俄羅斯能源方面的

制裁。所以不能說是因為歐美關閉了俄羅斯銀行的匯款系統,使俄羅斯能源不能出口,從而導致

現今油價大升。不過話說回來,不少石油買家由於擔心歐美隨時作進一步制裁,驚倘與俄羅斯購

買石油後最終取不到貨,所以選擇性不向俄羅斯購油,從而導致現今油價高漲。

  當明白這一切,就明白如歐美遲遲不在任何方面制裁俄羅斯能源出口。當買家開始重新轉

返向俄羅斯購油,油價是會隨時大跌。屆時提防會衝擊加元,也可能會衝擊避險的美元。相反,

對極度依賴石油進口的日圓或會受惠。

*歐美會加緊制裁俄羅斯能源出口嗎?*
  過去周末聽到市場消息指,由於歐美政府受到愈來愈多輿論壓力,要求加大制裁俄羅斯能源

出口。有關消息使踏入本周一紐約期油價格便一度高見130﹒50美元。這價格相距2008

年7月歷史高位147﹒27美元已是不遠。究竟歐美會否真正落實對俄羅斯石油出口作出制裁

嗎?對此筆者不太相信。現在歐元區及美國的通脹率分別高企5﹒8%(2月數字歷史高位)及

7﹒5%(1月數字為40年高位),面對如此高通脹率歐美如真要制裁俄羅斯石油出口,紐約

期油價格一旦高企120美元之上時間一長,歐美通脹將如何大家可想而知。所以筆者估計歐美

會繼續頂著輿論壓力,或對俄羅斯增加另類制裁,但未必會對俄羅斯能源出口下剎手。提防油價

高處不勝寒。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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