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2022年5月12日 星期四

談國論企 - 黎偉成 2022年5月12日

談國論企 - 黎偉成 2022年5月12日


《談國論企-黎偉成》通脹續穩增難得有消費性壓力

《談國論企-黎偉成》通脹續穩增難得有消費性壓力

  《談國論企》中國的居民消費價格CPI於2022年4月份同比增長進一步提升,不僅受

到鮮菜、鮮果等食品類項目價格回升的壓力,甚至來自生活用品及服務、交通和通信、旅遊、醫

療保健類等消費性項

目價格徐徐上行,難得的是漲幅尚可控,屬難良性現象。國家力促的全國統

一大市場配合供給側結構性改革等策,拉動以消費為主的內需,有利整體國民經濟保持穩中有進

發展。
 
*消費品價格明顯增長食品類仍受控*
 
  來自中國國家統計局所發布資料,居民消費價格於2022年4月份同比增長2﹒1%,較

上月份的1﹒5%升幅提升0﹒6個百分點,而3月份的環比增長更高達0﹒9%,向上的勢頭

無疑頗為明顯,惟此與國內生產總值GDP於一季度增4﹒8%和預期的全年增長5﹒5%,仍

處於相對合理的關係,可以接受,乃因:
  先談(甲)消費品大分類指數,於2022年4月份的升幅高達3%,較對上一個月多增

1﹒3%,而3月份的環比增長亦有整整1個百分點之普,漲幅無疑高於CPI之數,差距可以

接受;更重要的是,消費性的因素,開始成為推動通脹的其中重要力量,反映出內需出現較為全

面升溫的同時,又適度受控,屬良好的經濟發展趨勢。

  從消費品類別的分類指數,可見(1)交通和通信分類指數升幅提升至6﹒5%,是為國際

以石油為主的能源價格不斷上升衍生效應;(2)居住分類指數升幅1﹒2%,亦為不可忽視的

升勢。
  對CPI有十分重要影響的(乙)食品大類分類指數,2022年4月份同比增長1﹒9%

,更扭轉3月份同比尚回落0﹒3%之況,很主要受到禽肉以外的其他食品商品價格,皆有不同

程度上漲,得加以注視,如(一)非禽肉的其他主要食品,最令人關注的肯定是(1)鮮菜分類

指數於是月份飆升24%,較3月份所升17﹒2%高6﹒8個百分點佔,對CPI影響上升由

上月的0﹒37個百分點提升至0﹒48個百分點。

  另一個大升的項目,為(2)鮮果分類指數升14﹒1%,比上月高9﹒8個百分點,對

CPI影響約0﹒27個百分點。
  二者皆受到天氣和季節性的影響,持續明顯走高。要待天氣復常,價格才有望回落,而又以

鮮菜的種植、收割期較短,情況會比較好一點,鮮果回復正常供應需時。

  餘者為(3)蛋類增12﹒1%,對CPI影響則上升0﹒07個百分點。(4)水產品分

類指數增2﹒4%,對CPI影響為上漲0﹒05個百分點。凡此,為食品煙酒分類指數跌轉升

之因。
  至於(二)禽肉價格,則持續明顯回落,乃然受到豬肉價格續跌的影響:禽肉分類指數於

2022年4月份同比即使回落19﹒6%,卻比3月份的24﹒8%跌幅收窄4﹒6個百分點

,影響CPI由上月所回落0﹒99個百分點變為0﹒74個百分點,其中豬肉價格同減少

33﹒3%,比上月的41﹒4%少減8﹒1個百分點,影響CPI回落0﹒59個百分點;此

乃受惠於豬肉供應有所提升,尤其是:生豬存欄量於2022年一季度末達4﹒22億頭同比增

長1﹒6%,其中能繁殖母豬存欄量4185萬頭,而一季度產量2395萬噸增長8﹒8%;

相信豬肉供應能滿足市場需求,此對通脹控制有一定利好影響,對民生更有良佳效應。

 
*須防疫情影響生產供應運輸對通貨有壓*
 
  其他兩大主項畜肉價格亦告回調:(II)牛肉分類指數於2022年4月同比上升

0﹒8%,3月則持平於上年同期之數;(III)羊肉分類指數升幅於是月跌至5﹒2%。

  但我對中國以至全世界的通貨膨脹於2022年前景,感到憂慮,理由為新冠肺疫至今尚未

有確切受控跡象,反而新的變種病毒似有接踵而來之勢,使(I)世界各地的工農業生產不易復

常,而(II)海、空、陸等運輸亦會受阻,甚至繼續出現樽頸劣況。相信這會使中國的各種各

樣商品價有升無跌,對民生甚至經濟或有負面影響。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

 
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