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2022年5月4日 星期三

書健弘觀 - 楊書健 2022年5月4日

書健弘觀 - 楊書健 2022年5月4日


【書健弘觀】特斯拉能否量產新電池 成2023年盈利關鍵

書健弘觀

日期:2022-05-04
更新時間:18:29:00
資訊革命有個特點:好巿時候,最值錢的公司都是軟體公司。當然,亦有例如英特爾或戴爾等公司,開發了所有資訊革命所需的硬體。但是我們買電腦,從來都是為了電腦所使用的軟件,例

如寫這篇文章的文書軟件,而不是為了電腦本身。因此,九十年代的首富是微軟的比爾蓋茨,而非英特爾。

蘋果電腦雖然比較好,所以建立了品牌效應,但是蘋果終於結合了硬件到產品,還是靠手提電話。但是電話發展至今,又遇上了下一個瓶頸。記得十五年前,無論是女朋友還是家裏的長輩,做生日禮物的電話可能是第一部智能電話,也許不便宜,但卻很受落。到了社會整體已經從無到有之後,再加上實際上電話已經十餘年未有改朝換代的創新,電話需求只剩下換機和新世代成長。所以蘋果才會發展一大堆相關產品,希望服務我們生活其他需要。

到了互聯網世代,大量極成功的公司更只靠一個網站賺錢。但是網站靠的是人氣,雄霸幾年後往往出現新來者,又要混戰一次。

亞瑪遜是網購商,要大量投資數據庫和物流鏈,比 FB 等公司更需顧及「現實世界」,商業模式看似落後了一代。但到了現在,卻有穩紥穩打的賺錢方法,反而有一定的護城河,不怕新來的競爭者。

到了過去兩年,跑出的是特斯拉,就是實體工業股。特斯拉的盈利取決於它的生產能力,而過去兩年的供應鏈阻滯影響了所有的實物生產商。所以就算特斯拉電動車的需求再強勁,美國消費者要等超過一年才能買到電動車,中短期它的盈利增長率都比不上虛擬產業。但是買特斯拉就是買它團隊的工業和採購能力。例如,今天最瓶頸的就是電池產量,而特斯拉能否量產新的4680電池,就成了它2023年盈利的關鍵。

但是,正是因為這些工程困難又要技術,又要資金,因此一旦成型,就成了公司的護城河。其他車廠如果改革得快,仍可形成威脅。但這個最後機會,也許只剩下不到三年了。

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