【何車股評】優然牧業趁低收集
何車股評
日期：2022-06-23
更新時間：08:44:46
優然牧業（9858，市值113億元）去年6月上市，IPO價6.98元，現價2.99元，潛水57％，距谷底價2.9元不遠，趁低收集。
1）優然在國內產銷原料奶，客戶有DHA、伊利、光明乳業等，亦
經營飼料銷售、育種、奶牛超市等業務。2021財年（12月年結），營收153.5億元人幣，增30％；純利15.58億元人幣（EPS 0.44元人幣），增16%。原料奶業務佔總營收62％，飼料銷售佔35％。
預測PE 5.1倍
2）2022財年，優然生物資產公平值虧損（去年4.07億元人幣）料將減少、可換股票據公平值虧損（去年1.32億元人幣）估計下跌、再無上市費用（去年0.18億元人幣）。彭博綜合券商預測今年盈利22.67億元人幣（EPS 0.50元人幣），增長46%，預測PE僅5.1倍，較掛牌以來平均7倍折讓27%。
3）優然2022財年預測PB 0.63倍，較掛牌以來平均0.9倍折讓3成。
4）去年底，優然淨借貸+可換股票據共102億元人幣，淨負債 / 股東資金總額比率77%，比率不低。去年股息欠奉，今年預測亦有限，預測每股派息在8分人幣以下，股息率不逾3厘。
目標4元
優然現價2.99元，趁低收集，目標4元，潛在升幅33%。瑞信（昨日）睇7.5元，花旗（6月中）睇4.7元。
長和現價儲定貨
同場加映
3月4日，長和系宣布，確認由長建（1038）、電能（006）、長實（1113）共同擁有的配電公司UK Power Networks，獲麥格理有份參與牽頭的1個財團洽購。傳媒消息指作價高達150億鎊，又指數星期內會有結果。
現在距離3月初已有15星期，超過「數星期」頗多，UK Power交易成事與否，應該快有結果。長和（001，市值2,005億元）3月初股價曾升16％，現已打回原形，UK Power交易若無結果，對長和股價影響有限，若有結果則刺激作用不小。
長和現價52.3元，不妨儲貨等宣布。瑞信（前日）睇71元，花旗（6月初）睇84元。
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