大價股與細價股 止蝕考量多面睇｜聶sir
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上期談到用移動平均線來止賺，今期則談止蝕。參考上期與讀者分享的向上三線排列，讀者應不難想像當看到「向下三線排列」，就是50天、20天和10天線由上至下排列，便應考慮止蝕離場。
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對於謹慎投資者，可見10天線分別跌穿20天和50天
線，或是見20天線跌穿50天線，便考慮止蝕離場。
止蝕要面對的實際考量
有了之前探討移動平均線的教學，相信今次的止蝕操作，讀者應該容易理解。然而，更值得深思的是，其實是否透過平均線進行操作，止蝕本身就需要勇氣執行。
畢竟是本金減少了，心理上總是希望即或沒有獲利，也想能夠保本離場，只是付上一點交易費用是可接受的。
事實上，止蝕也有「底線」，例如買入一隻股份後，不幸遇上單日暴跌逾七成，當然不排除翌日仍會再跌；但若是本金已蒸發七成，短期變蝕八成，實則也分別不大。
因此，較合適的止蝕狀態，是在賬面虧損不多於三成便要進行。若要仔細分類，當然又要看持有的是市值大還是小的股份，簡單可用市值50億元為界，此市值以下的股份，適用於上述止蝕參考；對於市值為50億元或以上，賬面虧損不多於兩成，就應進行止蝕。
另想指出，市值低和報價低的股份需要分開看待，以協鑫科技（03800，前稱保利協鑫能源）為例，2019年9月13日收市時市值逾70億元。高於50億元不應視作市值低股份；不過當時報價為0.355元，屬於「毫股」，因低於1元界定為細價股又似乎合理。
這樣看來，應以賬面虧損不多於兩成，還是以三成來止蝕呢？筆者認為要視乎進場的資金比例，倘若佔總資本為三成或以下，賬面虧損不多於三成是可承受的風險水平。
當然，對於虧損幅度較看重的投資者，仍可選擇以賬面虧損達兩成，便作為止蝕標準。
仙股應以價位作止蝕標準
再者，「毫股」之外要考慮「仙股」情況。以環球通証（前上市編號：08192，2021年4月20日起已除牌）為例，若於2019年8月30日收市價0.06元進場，卻於下個交易日（9月2日）低見0.034元，賬面損失超過43%，應否止蝕呢？
仙股由於基數小，因此每個價位的跳動，已可帶來不少於1%的價格波動，所以即或以賬面虧損達三成設置止蝕位，亦不是可取方法。
筆者會以價位計算，倘若下跌不多於20個價位，適合考慮止蝕離場。再看環球通証，從0.06元跌至0.034元，跌了26個價位，乎合上述止蝕條件。至於實際操作時，仍可作以下調節參考。
持有仙股不妨觀望至收市，或是翌日開市首半小時，才決定是否止蝕，效果應較理想。
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