《真知灼見－溫灼培》歐元１算見底？言之尚早
《真知灼見－溫灼培》歐元１算見底？言之尚早
《真知灼見》近日利淡歐元匯價因素可謂接二連三。例如聯儲局主席鮑威爾多次謂會以打壓
通脹作為其首要任務，另外俄羅斯宣布從本周三（３１日）起一連三天停止「北溪一號」天然氣
管道的輸送等。但有趣是，不
論因素如何淡，歐元匯價依然只於１算美元水平徘徊，未見進一步
大跌。
出現這情況當中與歐洲暗地裏支撐歐元不無關系。最近，歐央行在言語上明顯加強對打壓通
脹的力度。市場隨即估計於９月８日議息會，歐央行加息０﹒６％的機率為共識。而更有趣是，
雖然「北溪一號」天然氣管道的輸氣一直低於正常水平，現在每隔不久更因要維修停止供氣，但
德國經濟部長卻向外界表示現時歐洲的天然氣存量水平高達８３％。言之下意，在今個冬季期間
，歐洲有足夠的天然氣過冬。有關消息隨即使歐洲天然氣價格回落，並為歐元匯價帶來支持。
這位德國經濟部長的天然氣存量數字是否準確不得而知，但很明顯，從歐央行到德國財金官
員似乎都在做勢，嘗試去捍衛歐元匯價。這也不難理解，因為歐元若繼續急速下滑，歐洲的通脹
將會更加失控。歐洲的行動或許可減慢歐元匯價下跌速度，但如基礎因素不變，如俄羅斯有心要
斷歐洲天然氣供應以迫使歐洲在烏克蘭事件上屈服，料歐元區經濟到今年冬季仍將很大機會衰退
。所以繼９月後歐央行還可有多少加息空間實在成疑。提防待歐央行９月８日加息後，歐元又將
轉入下降軌。尤其愈靠近９月２５日的意大利大選，在政治不穩定因素困擾下料對歐元匯價更增
添壓力。
技術上，料歐元是次反彈或於１﹒０２美元會遇上較大阻力。而方向一旦轉落，提防歐元向
０﹒９６美元進發。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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