老散智慧│內地芯片股再成焦點（湯麗鴻）
老散智慧│內地芯片股再成焦點（湯麗鴻）
由於中美台近日的政治局勢緊張，可能引發的芯片戰問題。
中美台的政治關係成為近日焦點。內地禁止部分台灣食品入口，外電傳媒則指美國政府將禁止出口半導體開發的特定類型設計軟件給中國，以阻礙中國在人工智能
方面的發展。兩國之間的博弈，將會令內地芯片股再次成為投資焦點。
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不少大行早前下調了芯片股的盈利預測，以反映智能手機和消費電子產品的疲軟需求。自2021年下半年以來，芯片行業進入了下行周期，智能手機和消費電子產品的需求放緩，導致芯片行業的利潤增長放慢。因此，我們早前預測內地的芯片公司收入增長，在2022年的第二季度由按年增長40%放緩至按年增長25%。
中美關係緊張 恐掀芯片戰
不過，由於中美台近日的政治局勢緊張，可能引發的芯片戰問題，而觸發內地再次扶持國內的芯片公司，增加補貼等措施來支持內地芯片公司的發展，內地的無晶圓廠客戶亦可能因此而不斷增長，在需求推動的情況下，有利芯片股短期炒作。
我們預計芯片股的盈利增長，在2023年的下半年再次重拾動力，屆時智能手機和消費電子產品的庫存已基本消化，客戶為旺季需求而重建庫存。此外，內地芯片公司正走向終端市場業務多元化，涉足汽車和多個工業領域。如果終端市場多元化的進展更快，內地的芯片公司發展將會更加樂觀。
湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
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