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2022年9月20日 星期二

平民投資教室 - 錢俊 2022年9月20日



平民投資教室 - 錢俊 2022年9月20日


【平民投資教室】錢俊:邊個主要股市唔洗跌?

平民投資教室
日期:2022-09-20
更新時間:16:02:25
八月尾錢俊曾經懷疑過七八月升市是否只係短線反彈,美國通脹是否僅短線見頂。不出所料, 上周二美國通脹再超預期,市場預期美國本周議息,除時加夠一厘。港美股市即冧再跌返入無 間地獄。

今年無論歐美同中港股市都慘不忍睹,但竟然仲有一個市場仍然有睇頭。唔係瓦努阿圖,而係 世界第三大經濟體印度。以印度涵蓋最大市值50間公司嘅NIFTY 50指數睇,年初至今仲升到 0.2%。

相對於歐洲同中國,印度無疑喺地緣政治問題上受影響最少。美國由「亞太策略」改為「印太策 略」,想拉攏印度抗衡中國之意再明顯不過,印度少不免攞到甜頭。另外,雖然之前中國同印 度因為邊境問題去到兵戎相見地步,但近日雙方已見克制,甚至上周於烏茲別克舉行嘅上海 合作組織峰會,印度總理莫迪亦係坐上客。再者,俄羅斯因受歐美制裁,石油出口主要依賴中 國印度。受惠平油,印度嘅通脹問題先至無歐美咁嚴重。因此喺國家「巧外交」策略下,經濟亦 漁人得利,發過豬頭。

2836:金融股主導嘅印度市場
點高追買印度股票?如果你無外國證券戶口,又對印度公司一無所知,可以考慮大包圍買香 港上市嘅ETF。安碩核心標普BSE SENSEX印度ETF(HKG:2836)追蹤以印度股票組成的指數 ,包括孟買交易所的30間市值最大上市公司。入面最大投資包括「印度長實」Reliance Industries,以及銀行HDFC同ICICI,印度最大電訊公司Infosys等。

與美國一樣,印度央行今年亦加入積極加息行列,上月亦已加息50點子,為今年第三次加息。 印度央行亦預期今年通脹達6.7%,因此繼續保持加息步伐機會甚大。

咁點解人地又加息佢又加息,但印度股票可以跑嬴其他市場?呢個同佢主要組成行業有關。 今年跌得最多嘅都係高增長行業包括科技股。以2836為例,IT板塊只佔16%,相比恆指29%同 美股標指28%低得多。跌市自然有更多緩衝。

此外,2836入面金融行業佔41%,數字同樣高於恆指同標指。今年之初介紹華夏香港銀行股 ETF (HKG:3143)時提過,銀行靠存款與貸款利息中間嘅差價嚟賺錢,加息令息差擴闊,有利 銀行股盈利。

同時,隨著疫情緩和,經濟亦反彈,印度央行對今年GDP增長預測為7.2%。相對中國,各大行 嘅預測都唔超過4%,而美國更加係講緊衰退。經濟好除咗有利各大公司盈利,都令公司更積 極借錢發展業務,就算銀行高息都有人肯借錢,自然就係良性循環。令印度股票成為今年跌市 少有嘅股市避風港。

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以上觀點僅為個人分析,並不構成任何投資建議。

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