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2022年10月25日 星期二

專家點評 - 林嘉麒 2022年10月25日

專家點評 - 林嘉麒 2022年10月25日


林嘉麒:港股尋底 暫宜忍手離場 林嘉麒


中國第三季GDP按年增3.9%,優於預期,惟市場信心疲弱,出現恐慌性拋貨,外資昨日中午後加速流出。滬綜指以接近全日最低位收市,是10月12日以來再次失守三千關。深成指同樣愈跌愈深,收市跌2.05%,創業板指瀉2.43%。要留意,大跌市下交投活

躍,兩市全日成交8,810億元人民幣,按日大增23.7%,是9月15日以來新高,反映外資信心受打擊加速流出。人民幣即期早盤刷新近15年新低,中間價創近29個月低。港股一日跌逾一千點,已退至15,000點水平,創13年低。單一原因不用勉強作解釋,終歸一句:恒指的弱是冠全球。

聯儲局官員突然轉鴿
事實上,外圍突然有對市場的利好消息。美國聯儲局多位官員相繼放鴿,Nick Timiraos稱局方將在11月議息上辯論應否及如何暗示12月減慢加息步伐;白宮今年填字將較去年削半,加上拜登的學生貸款豁免計劃受阻,將較現時估計縮窄更多。Daly仍認為會加到4.5至5厘,不過改稱目前已接近或達致中性水平,不能過分收緊,局方會放慢加息而非暫停加息,口脗較之前的鷹派表態大相逕庭;Bullard認為目前水平仍可加息的空間已明顯減少,就算通脹數據再稍為惡化,都只會將再調整「a little bit higher」;Evans則只重覆higher for longer的論調。

上周四打後發言的委員均較之前顯著偏鴿,加上Nick Timiraos放風及日本央行幹預,今次轉向不會是一個偶然或巧合,就算美股估值仍然昂貴致升幅受限,都隨時夠新興市場出現一輪強勁的bear rally,但最終仍要視乎局方對減慢加息的解讀會否被市場接受。美匯高見113.9後急挫至111.8,資金流入美股推高三大指反彈,唯獨就是恒指獨憔悴。估底,講原因,問幾時彈,意思已不大。暫時退出港股為上策。

元宇證券基金投資總監 林嘉麒
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