周亨 - 再談經濟衰退下雲機遇｜財股魔鏡
Previous Next 在通脹壓力和宏觀經濟放緩下，本周我們再度關注雲端服務供應商（CSPI）發展。儘管大多數頭條新聞都集中於經濟增長放緩和通脹導致成本上升，隨著市場憂慮經濟衰退，加密貨幣市場的混亂局面，不少科企即時削減成本和
大規模裁員。Meta、Twitter、Coinbase、Filpboard、Netfilx、Stripe、Amazon、Apple和其他公司均不約而同裁員或凍結招聘。Crunchbase估計，由2022年初到10月底為止，超過5.2萬名科企員工被解僱。
在所有成本中，薪酬增幅因科技個別業務而異，但股權獎勵通常是一項重大的支出。與其他傳統行業相比，美國科技公司總能迅速調整其商業模式和縮減非獲利的部門。科技巨頭仍有財力，在科技設備和數據中心業務維持資本投入，以確保未來的競爭優勢。
亞馬遜、微軟、Google等大型雲端服務商明年的資本支出計劃比預期增加，將加大投資伺服器等基礎設施。其中市場預計Google第四季資本支出年增約雙位數至31%，2023年也將增加約4%。另一方面，亞馬遜今年資本支出雖然持平，但基礎設施投資金額亦年增約100億美元，以支持AWS業務繼續擴充。
Meta雖然縮減對Metaverse的支出，但Meta今年資本支出預計達320至330億美元，明年將增加至約340至390億美元，高於市場預期。微軟相比較謹慎，但在2023年第一季度資本支出將季增約8%，達63億美元。然而，中小規模的科技公司將能夠掌控的空間相對有限。就規模和競爭力而言，由於步入衰退期，大型和小型企業之間可能會出現更大的差距，出現「強者愈強，弱者愈弱」的狀態。
總括而言，相比電子產品消費市場行業，數據中心設備、晶片和系統安全設備商，因大型科技公司持續的資本投資而仍具增長潛力，投資者可在這段時間多加留意，以把握長線投資的機遇。
博譽顧問集團資深顧問
周亨
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