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2022年11月2日 星期三

何車評股 - 何車 2022年11月2日

何車評股 - 何車 2022年11月2日


【何車股評】何車:低海嘯價22% 中石油跌進大超值區

何車股評
日期:2022-11-02
更新時間:12:50:11
中石油(857,H股市值641億元,A+H總市值9,111億元),上周四晚宣布首3季業績,3日下來,股價大跌8%,同期恒指則微升0.2%,追落後。

1)美國標指今年以

來跌19%,跑第一的是西方石油(美:OXY,巴菲特的巴郡(美:BRK / A)年中增持),大升150%,彭博綜合預測,今年PE 7.1倍、PB 2.8倍。

美國道指今年以來跌10%,跑第一的是雪佛蘭石油(美:CVX),大升54%,今年預測PE 9.6倍、PB 2.2倍。

在本港,中海油(883)今年以來升33%,中石油則跌12%。與2008年海嘯價比較,中海油現價高出179%,中石油現價則低22%。

2)2022財年(12月年結)第3季,中石油純利378.8億元人幣,按年大增72%;首3季合計,營收2.46萬億元人幣,按年升23%,純利1,202.7億元人幣(EPS 0.66元人幣),按年升60%。期內平均實現油95.58美元。

PE 3.5倍 高息11厘
中石油今年全年盈利預測1,470億元人幣(EPS 0.81元人幣),增28%,預測PE僅 3.5倍、PB 0.38倍。過去6年,平均PE 12.5倍、平均PB 0.55倍。2008年金融海嘯時,最低PE 5倍、最低PB 0.9倍,現時估值較海嘯時仍有大折讓。

3)2022財年,中石油派中息0.2026元人幣,按年大增55%,預測全年派0.31元人幣,增37%,高息11厘,較過去6年平均高出6.5厘。

中石油現價3.04元,低過當年海嘯價,跌進大超值區,目標4元。工銀(前日)睇6元,大摩(10月尾)睇5.68元,

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