陸羽仁 - 數據利淡 逆向思維炒上｜金融High Tea
Previous Next 港股今個星期強勢停不了，恒指繼周二大升逾900點後，大市初段牛皮，但臨尾市又炒寬疫，指數再度抽高。由周一指數下插逾700點低計，炒寬疫已經炒高了近2000點，中央政策未正式調
整，股市已經搶上，投資者如果不敢膽博膽，根本無機會落場玩。
市場炒中央會降低防控限制，一來源自官媒強調防疫要精準，要在理性外加上人情味，午後傳來廣州解封局部封閉地區，指數急速抽上。市場對寬疫如此敏感，部份源自民間出現抗疫疲勞，有群眾活動表達不滿，估計中央會非常重視。另一方面，不斷出台的經濟數據都顯示，景氣受限制下已經相當低迷，求變的壓力不斷增加。
博中央放開防疫求變
昨日內地公佈最近的生產數據反映，11月份內地經濟繼續下行之餘，調整還相當全面。11月份製造業採購經理指數、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為48%、46.7%和47.1%，分別低於上月1.2、2和1.9個百分點。
製造業PMI降至48%，連續兩個月低於臨界點，製造業下行壓力有所加大，同時是產需兩端繼續放緩。數據還顯示，不同規模企業PMI均回落。大、中、小型企業PMI分別為49.1%、48.1%和45.6%，比上月下降1、0.8和2.6個百分點，均低於臨界點，小型企業生產經營壓力更大。從行業來看，紡織、化學原料及化學製品、黑色金屬冶煉及壓延加工、金屬製品等行業生產經營活動預期指數均低於43%，企業信心不足。
收市前急升 內需再食胡
至於11月份非製造業商務活動指數為46.7%，比上月下降2個百分點，連續兩個月低於臨界點。部份地區受疫情影響較大，市場活躍度降低，服務業恢復有所放緩。商務活動指數降至45.1%，低於上月1.9個百分點。在調查的21個行業中，有15個位於收縮區間，還好是企業對行業恢復發展保持信心。另外，建築業繼續位於較高景氣區間。
生產數據被視為是經濟的領先指標，連月的收縮同時反映放緩是內需和出口均疲弱，數據出台本來是利淡，但從逆向思維諗，就會覺得中央對動態清零會放開求變，所以同內地相關股份繼續跑贏大市。恒指在收市前一小時急漲，收報18597點，升392點，成交額亦於午後迅速擴至2220億元，創今年以來6月成交額最大。國指收報6374點，升137點。科網股造好，騰訊（700）上升0.5%，報287.2元；京東（9618）亦升3.8%，報218.8元；嗶哩嗶哩（9626）勁飆17%，收報126.8元。
近日最熱炒的內地餐飲股及旅遊觀光股尾市又食胡，海底撈（6862）急升16%，收報19.12元，為表現最好的藍籌股。海倫司（9869）勁飆22%，收報15.1元；海底撈（6862）上揚16%，收報19.12元；奈雪的茶（2150）急漲17%，收報6.16元；呷哺呷哺（520）亦升11%，收報7.63元；攜程（9961）則升3%，收報235.6元；中國中免（1880）升8%，收報196.2元；同程旅遊（780）升9%，收報16.68元。
恒指單計11月暴漲3910點或26.6%，按一個月計，碧桂園（2007）勁飆169%；同系碧服（6098）亦升159%，是兩隻累計升幅過了3位數股票。政策市一向難捉，早前不敢兜底，現在追車都幾「索氣」，指數升得急，有不同板塊仍落後，內地疫情如放鬆，這些板塊估計會陸續炒上。
陸羽仁
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