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2023年1月16日 星期一

勁一專欄 - 聶sir 2023年1月16日

勁一專欄 - 聶sir 2023年1月16日


蔡金資金流向指標 以嗶哩嗶哩講解中軸互動操作|聶sir

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踏入2023年,祝讀者人生、家庭、健康和投資都有美好的開始!今期續談蔡金資金流向指標 (Chaikin Money Flow, CMF) 的原理及應用,上回表示該指標用來分析股價處於升勢及跌勢的動力狀況,視為買方的購買動力

與賣家的沽壓動力形象化的表述。

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在CMF的圖表上,以零作為中軸,上限是 +0.3;下限是 -0.3。正值代表股價為強勢 (股價處於上升趨勢);負值則股價為弱勢 (股價處於下跌趨勢),這意味著中軸作為股價屬強勢及弱勢的分界線,處於0的位置則證明買賣雙方動力相若,出現好淡爭持的局面。

當CMF值為正數而漸見增加,代表買方的購買動力大於賣家的沽壓動力,並且買方的購買動力正在增強。反之,當CMF值為負數而漸見增加,代表賣家的沽壓動力大於買方的購買動力,並且賣家的沽壓動力正在增強。

故此,CMF的第一種應用是跟中軸的互動,若見CMF值由負變正,解讀為買方的購買動力由弱轉強,並超越賣家的沽壓動力,視為進場訊號出現。至於CMF值由正變負,解讀為賣家的沽壓動力由弱轉強,視為離場訊號出現。

(圖片來源:[email protected])

由負變正再增大確認進場訊號
以嗶哩嗶哩(09626) 為例,用上CMF為20個交易日的觀察週期 (即CMF (20)),於2021年10月6、7、8和11日 (連續四個交易日) CMF值分別為 -0.002、+0.037、+0.04和 +0.138,除了由負變正,並見正數持續增大,確認是進場訊號。於10月11日收報568.5元,若於當時進場,大約一個月後於11月16和17日分別高見710和707元,較568.5元累升24.89%和24.36%,績效相當不俗。

又可留意早前的另一例子,於2021年6月25日至7月2日 (連續五個交易日) CMF值分別為 +0.116、+0.104、+0.031、0和 -0.019,期內數值持續減少,並於7月2日由正變負,確認是離場訊號。

於2021年7月2日收報935元,至同年8月17至24日 (連續六個交易日),CMF值分別為 -0.07、-0.065、-0.074、-0.072、-0.143和 -0.058,均較7月2日為 -0.019顯著為低,不過期內CMF值表現反覆,並非持續下行,卻見忽低忽高,預示賣家的沽壓動力較買方的購買動力的壓倒勝局面難再保持,推斷跌勢已近尾聲。

實則8月20日低見487.2元,較7月2日收報935元是約一個半月累跌近48%。至於8月24日則收報577元,已較上述低位反彈18.43%。

值得留意,上述六個交易日於2021年8月23日錄得期內最低CMF值為 -0.143,當日收報523.5元,亦已較487.2元反彈7.45%。而於8月24日開報545元,反彈擴大至11.86%,超過一成確認跌勢的確已完結,反成進場時機。

結果,於同年9月7和8日分別高見719以及720元,不足半個月較545元累升31.93%和32.11%,同見操作成效不俗。

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首先,要留意特區護照/回鄉證是否需要續期,以及留意不同貨幣的匯率走勢,包括人民幣兌港幣、日元兌港元、英鎊兌港元等等。

圖片來源:[email protected]
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