來年世界經濟展望
不過，與此同時，不少經濟學家皆預測今年美國會陷入經濟衰退，美國的經濟衰退更可能導致全世界經濟都受到影響，美國人減少消費就會影響其他國家的出口，特別是中國。
上述現象，並非矛盾。長期以來，股市與實體經濟並非同步，股市往往走在實體經濟之前。因此，如果股市繼續反彈回升，美國經
濟在今年陷入衰退的機會並不大。而加息周期在今年結束的機會也很大。實際上，過去數十年，美國聯儲局的加息減息，為政治服務的結果堪比調控通脹，過去兩年至今的通脹只不過是藉口。二○一八年，何來通脹，聯儲局還不是加息？更早之前，在一九九四年克林頓當總統的第二年，當時美國不但沒有通脹，更是處於經濟衰退中，但是聯儲局以防範通脹為理由加息，然後於一九九五年至一九九六年減息，製造繁榮，協助克林頓競選連任。二○一八年加息，二○一九年就開始減息，至二○二○年減至零息，目前的一個很大的可能，就是重演二○一八至二○二○年的加息減息周期，當時聯儲局主席鮑威爾也是目前的主席。
貿易戰的得失
二○一八年，特朗普發動美中貿易戰，一年之後，打不下去了，只好與中國的副總理劉鶴簽署一份協議，凍結貿易戰，希望換取中國增加購買美國的產品，包括波音飛機、農產品、石油、天然氣……原因是貿易戰打了一年，美中貿易逆差比以前更嚴重，中國產品在繳付美國關稅之後，直接把關稅轉嫁給美國消費者，換言之，是美國消費者在支付關稅，而不是如特朗普所期望的由中國生產商支付關稅，這樣的貿易戰如何打下去？
更麻煩的是，這場貿易戰為美國帶來通脹，拜登上台後，一直想取消關稅，希望藉取消關稅來降低通脹，但是少了關稅真的可以降低通脹嗎？拜登沒有把握，因此，兩年過去，拜登沒有任何行動。為什麼少了關稅可能無法降低通脹？原因是美國消費者已經習慣了增加百分之二十五關稅後的零售價，一旦取消關稅，中國的廠商很可能乘機加價百分之二十五。
尋求突破
拜登上台後，繼續與中國開戰，打的是圍堵戰、外交戰、科技戰。當然美中關稅仍然繼續，貿易戰未停，只是凍結在二○一八年的規模。但是打了兩年，拜登與特朗普一樣，仍在主動尋找突破，而中國最高領導層似乎也在尋找突破。近期，江澤民逝世，中國政府以極高的規格紀念他。對中國而言，江澤民一生最大的貢獻就是在「六四」之後打破西方的圍堵，重新與西方建立友好的外交關係，更於二○○二年加入了世界貿易組織，為中國走向世界工廠鋪平道路，高規格紀念江澤民，似乎也有向全世界，特別是西方國家展示友誼的意思。近日，中國開始入口澳州的煤，美國國務卿即將訪問北京。明年是美國總統選舉年，今年開始，拜登有必要開始刺激美國經濟製造繁榮，與中國關係搞得太僵並沒有好處。如果中美關係出現和緩的突破，對中國、美國的經濟都有好處。
「陽過」、「陽康」重回生產
中國很突然地宣布全面開放邊境，取消隔離令，取消各種各樣的防疫及多種檢測，當然也取消封城、封區。如此做，理由是順應民情，因為較早時，中國多個城市爆發久未發生的大型示威抗議行動，抗議中國過嚴的防疫措施，導致經濟停頓。中國突然全面撤消非常嚴格的防疫措施之後，一下子，中國各大小城市幾乎全部出現大量的確診者，人數之多已達到無法計算的水平，有些工廠、企業更出現全體員工染疫的現象，停工了。但是，停工一星期之後，員工都回來工作了，都康復了，染疫期間，買不到退燒藥，買不到止痛藥，有人喉嚨痛如刀割。但是，一星期之後，有吃藥，沒吃藥，都病癒了，在中國內地，人們更自我幽默地稱曾經確診的人為「陽過」，病癒者為「陽康」，全中國到處是「陽過」與「陽康」。
中國一下子出現那麼多確診者，引起一些國家向中國旅客加多一些額外限制，有別於他們應對其他國家地區來的旅客，中國也決定對策反制，此事仍在發酵。但是，相信隨著中國人出現全民免疫，許多人曾經確診但是都只是輕症，死亡率極低的情況時，相信全世界都會開放與中國的往來，今日，中國旅客已經是全世界最受歡迎的一群。
當全世界都把新冠疫情拋在一邊，全世界經濟就走上「復常」的道路，「復常」的過程會帶來最好的經濟增長。
（作者為香港財經評論員。）
明報月刊 - 曾淵滄 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://mingpaomonthly.com