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2023年2月1日 星期三

明報月刊 - 曾淵滄 2023年2月1日

明報月刊 - 曾淵滄 2023年2月1日


來年世界經濟展望
不過,與此同時,不少經濟學家皆預測今年美國會陷入經濟衰退,美國的經濟衰退更可能導致全世界經濟都受到影響,美國人減少消費就會影響其他國家的出口,特別是中國。

上述現象,並非矛盾。長期以來,股市與實體經濟並非同步,股市往往走在實體經濟之前。因此,如果股市繼續反彈回升,美國經

濟在今年陷入衰退的機會並不大。而加息周期在今年結束的機會也很大。實際上,過去數十年,美國聯儲局的加息減息,為政治服務的結果堪比調控通脹,過去兩年至今的通脹只不過是藉口。二○一八年,何來通脹,聯儲局還不是加息?更早之前,在一九九四年克林頓當總統的第二年,當時美國不但沒有通脹,更是處於經濟衰退中,但是聯儲局以防範通脹為理由加息,然後於一九九五年至一九九六年減息,製造繁榮,協助克林頓競選連任。二○一八年加息,二○一九年就開始減息,至二○二○年減至零息,目前的一個很大的可能,就是重演二○一八至二○二○年的加息減息周期,當時聯儲局主席鮑威爾也是目前的主席。

貿易戰的得失
二○一八年,特朗普發動美中貿易戰,一年之後,打不下去了,只好與中國的副總理劉鶴簽署一份協議,凍結貿易戰,希望換取中國增加購買美國的產品,包括波音飛機、農產品、石油、天然氣……原因是貿易戰打了一年,美中貿易逆差比以前更嚴重,中國產品在繳付美國關稅之後,直接把關稅轉嫁給美國消費者,換言之,是美國消費者在支付關稅,而不是如特朗普所期望的由中國生產商支付關稅,這樣的貿易戰如何打下去?

更麻煩的是,這場貿易戰為美國帶來通脹,拜登上台後,一直想取消關稅,希望藉取消關稅來降低通脹,但是少了關稅真的可以降低通脹嗎?拜登沒有把握,因此,兩年過去,拜登沒有任何行動。為什麼少了關稅可能無法降低通脹?原因是美國消費者已經習慣了增加百分之二十五關稅後的零售價,一旦取消關稅,中國的廠商很可能乘機加價百分之二十五。

尋求突破
拜登上台後,繼續與中國開戰,打的是圍堵戰、外交戰、科技戰。當然美中關稅仍然繼續,貿易戰未停,只是凍結在二○一八年的規模。但是打了兩年,拜登與特朗普一樣,仍在主動尋找突破,而中國最高領導層似乎也在尋找突破。近期,江澤民逝世,中國政府以極高的規格紀念他。對中國而言,江澤民一生最大的貢獻就是在「六四」之後打破西方的圍堵,重新與西方建立友好的外交關係,更於二○○二年加入了世界貿易組織,為中國走向世界工廠鋪平道路,高規格紀念江澤民,似乎也有向全世界,特別是西方國家展示友誼的意思。近日,中國開始入口澳州的煤,美國國務卿即將訪問北京。明年是美國總統選舉年,今年開始,拜登有必要開始刺激美國經濟製造繁榮,與中國關係搞得太僵並沒有好處。如果中美關係出現和緩的突破,對中國、美國的經濟都有好處。

「陽過」、「陽康」重回生產
中國很突然地宣布全面開放邊境,取消隔離令,取消各種各樣的防疫及多種檢測,當然也取消封城、封區。如此做,理由是順應民情,因為較早時,中國多個城市爆發久未發生的大型示威抗議行動,抗議中國過嚴的防疫措施,導致經濟停頓。中國突然全面撤消非常嚴格的防疫措施之後,一下子,中國各大小城市幾乎全部出現大量的確診者,人數之多已達到無法計算的水平,有些工廠、企業更出現全體員工染疫的現象,停工了。但是,停工一星期之後,員工都回來工作了,都康復了,染疫期間,買不到退燒藥,買不到止痛藥,有人喉嚨痛如刀割。但是,一星期之後,有吃藥,沒吃藥,都病癒了,在中國內地,人們更自我幽默地稱曾經確診的人為「陽過」,病癒者為「陽康」,全中國到處是「陽過」與「陽康」。

中國一下子出現那麼多確診者,引起一些國家向中國旅客加多一些額外限制,有別於他們應對其他國家地區來的旅客,中國也決定對策反制,此事仍在發酵。但是,相信隨著中國人出現全民免疫,許多人曾經確診但是都只是輕症,死亡率極低的情況時,相信全世界都會開放與中國的往來,今日,中國旅客已經是全世界最受歡迎的一群。

當全世界都把新冠疫情拋在一邊,全世界經濟就走上「復常」的道路,「復常」的過程會帶來最好的經濟增長。

(作者為香港財經評論員。)
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://mingpaomonthly.com