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2023年2月23日 星期四

何車評股 - 何車 2023年2月23日



何車評股 - 何車 2023年2月23日


【何車股評】何車:中外運高息10厘
何車股評
日期:2023-02-23
更新時間:08:42:44
中外運(00598,H股市值50億元,A+H總市值287億元)上市足足二十年,去年預測盈利42億元人幣,是2003上市年7.05億元人幣的5倍,但現價2.45元,只較當年IPO價2.19元高出13%。

1)去年6月至9月,中外運回購4,570萬股,佔發行股數2.13%,動用資金1.04億元,均價2.28元。去年7月至今年10月,再回購6,089萬股,佔發行股數2.84%,動用資金1.47億元,均價2.43元。中外運現價2.45元,較全部回購股份均價2.35元只高出5%。

PE 3.8倍
2)2022財年首3Q,中外運營收804億元人幣,按年跌18%,純利35.42億元人幣,按年升15%。全年預測賺42億元人幣(EPS 0.57元人幣),增13%。現價預測PE僅3.8倍,較6年平均5.1倍折讓25%。

3)中外運2022財年預測PB 0.45倍,較6年平均0.57倍折讓21%。

4)中外運2022財年中息0.10元人幣,預測全年派0.22元人幣,股息率高達10厘。

中外運現價2.45元,目標3.15元,潛在升幅28%。大和(1月)睇3.2元,高盛(去年12月)睇3.2元。

嘉里物流(00636)去年由順豐控股(深:002352)收購,保留上市地位,實際每股收購價18.8元。昨收13.22元,較去年順豐的收購價低3成,現價上車,回報不俗。

2022財年(12月年結)上半年,嘉里物流純利23.77億元,按年大增118%,並無特殊項目在其中。全年盈利預測42億元(EPS 2.32元),與2021財年不計特殊盈利的業績比較,增長27%。預測PE 5.7倍、PB 1.0倍。在全球有規模的物流股中,少有估值如此低廉的。

如按過去6年平均PE 10倍計,嘉里物流可值23.2元,潛在升幅75%。保守計,以順豐的收購價18.8元為目標,現價13.22元,潛在升幅42%。高盛(去年12月)睇23.4元,交銀(去年11月)睇19.2元。

何車評股 - 何車 舊文
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