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2023年2月23日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2023年2月23日

真知灼見 - 溫灼培 2023年2月23日


《真知灼見-溫灼培》聯儲局支持續加息至確信通脹回落

《真知灼見-溫灼培》聯儲局支持續加息至確信通脹回落

  《真知灼見》從今晨聯儲局公開的2月2日議息會議記錄中顯示,當時大部分委員都支持加

息25基點,但仍有少數委員支持加息半厘。與會者指出,通脹雖見回落但仍然偏高,且有不少

不確定性存

在,例如俄烏局勢尚未平定,美國勞工市場的緊張狀況,及中國疫後重啟對環球帶來

的通脹風險等。整體上聯儲局官員們仍是支持要繼續加息,只是放慢加幅,截止確信通脹能降回

2%目標水平。議息會議記錄公開後,從美元利率期貨價格變化顯示,現市場估計聯邦儲備基金

息率若攀至5﹒5%見頂的機率為七成,如5﹒25%見頂機率則為共識。

 
*息率何時見頂視乎數據*
 

  上述報告似乎指向聯儲局未有放棄加息,只是放慢加息步伐而已。而最令市場失望,是聯儲

局並沒有給予大家啟示息率將在哪水平見頂。至於整個加息周期何時結束重點還是要看經濟數字

而定。而經濟數字的觀察相信是有兩方面。首先當然正如聯儲局所指,待確信通脹有返回2%跡

象,該局才會停加息。其次相信會視乎美國的經濟狀況,一旦轉差相信也會停止加息。因為相信

聯儲局是不會讓經濟收縮。受加息的不確定性因素影響,昨晚美股好壞參半變化不大,美元略強

但仍受制於105指數點水平。美國10年債息則於3﹒9%至4%之間徘徊。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@

hangseng﹒com)
 
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