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2023年2月8日 星期三

拆局麒想 - 林嘉麒 2023年2月8日



拆局麒想 - 林嘉麒 2023年2月8日


《拆局麒想-林嘉麒》聊天機械人是投資機遇?還是炒作的泡沫?

《拆局麒想-林嘉麒》聊天機械人是投資機遇?還是炒作的泡沫?

  《拆局麒想》自從OpenAI推出ChatGPT(聊天機械人Chatbot)以來,

迅即成為投資市場的焦點,股份炒作不亦樂乎!外國科企快速變陣,OpenAI投資者微軟推

出由ChatGPT支持的最新版本Bing(必應)搜索引擎和Edge瀏覽器、谷歌推出

AI「Bard」、百度宣稱「文心一言」3月份完成內測,將面向公眾開放,股價飆升幾成,

實屬罕見。事實上,AI相關概念的股份已形成炒風,投資者的問題是投資機遇,還是泡沫?

 
  AI(人工智能)並不是新鮮事,自遠古(是真的)已有研究員開發。進入21世紀,大數

據和計算機技術快速發展,機器學習技術成功,AI其中一個重要部分是深度學習,因此在經濟

社會中發揮出有更多更廣的應用。幾可肯定的是,國際多間大型科企在AI發展已累積了一段長

時間,近日ChatGPT的流行與及市場(包括投資市場)的反應,正是企業大肆推出的好時

機。AI聊天機械人ChatGPT近期獲得廣泛關注,瑞銀引述第三方數據指出,

ChatGPT(MAU)每月活躍用戶在今年1月,突破1億人次大關。相比TikTok推

出九個月,以及Instagram推出兩年半才達到1億人,成長速度及潛力不容小看。數據

也提到,ChatGPT目前每天平均用戶超過1300萬人,與去年12月相比,增加超過一

倍。反應之大,可從登錄ChatGPT官方網站發現,首頁出現提示稱其「已經滿負荷了」,

公司指許多人在「最近一小時內蜂擁而至我們的網站,但我們的(網絡)資源是有限制的」,由

此可見網民的關注度。
 
  當然,資本市場講的也是錢。從ChatGPT在超短期產生的流量,足夠股價興奮,而市

場更關心的Business Model。OpenAI已抓住勢頭,早前計劃推出月費為

20美元試驗性質的「ChatGPT Plus」付費訂閱服務,並將先在美國試水溫,之後

再考慮推廣到更多地區。假如訂閱情況仍然理想,可視為盈利模式之一。

 
  其次的是,聊天機械人的應用可在哪裏?有研發Chatbot公司指數,根據其過去20

年的經驗,Chatbot在2022至2028年市場規模可達145億美元,市場每年增長

22﹒8%,產品主要在市場推廣,用於網購平台,而北美在2021年持有最大市場份額的

40﹒3%。行業應用上,現時最廣泛應用的是在醫療上,43%的企業用於客戶服務上,其次

的是製造業的33%,再有零售業的28%。另一方面,有29%的銀行及金融機構已發展

Chatbot改善用戶體驗。因此,聊天機械人的使用並不是一個純概念,反而是已活用部分

行業,或許現時具AI實力的科技公司已制定出適合各行各業的客戶方案,然後在短時間內推出

市場。
 
  中銀國際研究報告說得不錯,指ChatGPT註冊用戶激增,AIGC潛力巨大,他們不

會低估ChatGPT長遠而言所帶來的潛在顛覆性,但以目前的用戶體驗、應用場景、進入壁

壘和商業化潛力來評估,未能證明其巨大投資成本是合理的。其中更提及預期擁有數據和資本優

勢的大型平台公司,將較AI軟件企業更能受惠。炒概念股的循環是這樣的,概念興起,資金無

定向流入相關股份,然後出現亂象,股價回歸理性調整。及後由變現數據帶動股份回升甚至破頂

,如Chatbot就是流量、收入、盈利等,現時就是處於等待變現的這個階段。有投資界認

為Chatbot是科技股今年最重要的主題板塊,假如你想發掘出其中價值,你就要想想哪間

公司最快能變現呢?
《元宇證券基金投資總監 林嘉麒》
 
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