《缸邊隨筆－石鏡泉》為何非農ＣＰＩ已ＯＵＴ
《缸邊隨筆－石鏡泉》為何非農ＣＰＩ已ＯＵＴ
《缸邊隨筆》筆者周二（１１日）文：《忘記非農，記住Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ》，周四
（１３日）文又提忘記ＣＰＩ，記住Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ，更進一步謂「錢．錢．錢」。為何非
農、ＣＰＩ今時已ＯＵＴ？
上周五（３１日）的非農報告，分析師的評語，大家已聽得多，都是千篇一律。但且看看
ＣｈａｔＧＰＴ的分析，看完之後，各分析師，包括筆者，都是早另謀出路好啲。
高盛交易員Ｒｉｃｈａｒｄ Ｐｒｉｖｏｒｏｔｓｋｙ以ＣｈａｔＧＰＴ來分析上周的就業
報告，他對電腦輸入就業數據資料，問有關數據反映經濟是增長，還是減弱，回答如下：
１﹒職位減少中
私人職位空缺，２０２３年２月與２０２３年１月對比是減少了５９﹒９萬個，職位空缺減
少，即求職者少了就業機會。
２﹒聘用減少
私人職位招聘減少１４﹒５萬個，反映公司對擴充人手有顧慮，可能是經濟放緩前奏。
３﹒炒人減少
炒人減少，或是經濟向好之兆，因此即失業率會減，但如連同職位減少一併來看，可以是公
司擔心在放緩的經濟中，對如一旦要招聘新手，會有困難，故不過度炒人。
Ｒｉｃｈａｒｄ Ｐｒｉｖｏｒｏｔｓｋｙ再問：大企業和小企業的招聘，職位人手有分別
嗎？
ＣｈａｔＧＰＴ回應，有：
１﹒職位空缺
小企業（１至９人者）人手在２０２３年２月與１月對比，有很明顯的空缺減少，減
１９﹒８萬個職位，空缺率則減了１％。大企業（１０００至４９９９人者）則有小量空缺增加
，職位空缺率增０﹒１％。
２﹒新招聘
以２０２３年２月與１月對比：
．小企業（１至９人者）職位增加了１﹒７萬個；
．大公司（５０至２４９人）及（２５０至９９９人）者，則見減少職位１７﹒４萬及
９﹒４萬個。
３﹒炒人
小企業（１至９人）炒人數目縮減了１１萬個，大企業（５０至２４９人）則見炒人數目減
少了１０﹒３萬個。
ＣｈａｔＧＰＴ這個細分析，是否較一般言，職位稍減，有更精確的指引供投資者參考？
ＣｈａｔＧＰＴ這個分析提醒，投資者不要只看籠籠統統的增呀！減呀！而應要細看各分項
，才可得出美國就業的較明確面，特別是看紅框項，你會對上周的美就業數據有甚麼印象，是強
勁？是差？美儲局應要加息定減息？
打工仔最怕是有汗出，無糧出或少出糧，Ｒｉｃｈ Ｐｒｉｖｏｒｏｔｓｋｙ只給了
ＣｈａｔＧＰＴ上周的就業數據。如他給較長期的就業和工資數據，ＣｈａｔＧＰＴ應會告知：
喂！美聯儲局，工人的工資增長已跌回至２０２０年３月水平，工資增長回跌至２０２０年水平
，ＣＰＩ增長則升至不知哪一年的高位，經濟會怎好？
＊堅持加息勢令美銀行危險＊
就業數據整體趨差必然時，要留心就業數據做乜？
那麼為甚麼又不用留心ＣＰＩ，美儲局不是謂要看ＣＰＩ嗎？哎，無乜好看呢？
整體ＣＰＩ是回下的，因為去年ＣＰＩ有高基準，今年與之一比，必跌。
但跌來跌去，美國服務業（特別是醫療部分）價格能跌嗎？就算會跌，怕亦只是跌少少，要
回到２０２２年以至２０２０年水平就認真講笑。鮑威爾，你的人工可以回至２０２０年水平嗎
？如不會，其他服務業者的工資又怎可能跌得回２％水平？
筆者一直認為美儲局加息，目的不在遏通脹，因為加息是遏不到豬牛羊肉蛋的供應會增加，
而使其減價的。美聯儲局如堅持要加息，將會使美國的中小型銀行更缺資金運作，直到ＢＡＮＧ
為止。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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