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2023年7月12日 星期三

投資智慧 - 鄧聲興 2023年7月12日

投資智慧 - 鄧聲興 2023年7月12日


《投資智慧-鄧聲興》內地及本港經濟仍有壓力,急需政策提振

《投資智慧-鄧聲興》內地及本港經濟仍有壓力,急需政策提振

  《投資智慧》當前中國宏觀經濟層面正在逐步擺脫新冠疫情帶來的衝擊,並於2023年實

現了恢復性增長。數據顯示,中國一季度實際GDP同比增長4﹒5%,較去年第四季度增速回



升1﹒6個百分點且高於去年全年增速1﹒5個百分點。隨著積壓訂單和需求釋放,中國二季度

經濟復甦趨勢放緩,局部下行壓力增加,但相對於去年同期的低位基數,今年後續幾個季度或有

望保持較高的同比增速。世界經濟方面,當下先進經濟體經濟疲弱,國際貨幣基金組織(國基會

)近期預測,全球經濟增長將從2022年的3﹒4%進一步放緩至今年的2﹒8%,並認為全

球經濟正承受如地緣經濟分化、俄烏局勢緊張、主權債務困境、核心通脹持續高企及金融業受壓

等多個經濟下行風險因素。
  總體來看,面對全球經濟總體放緩、各國政治危機及歐美對華政策的收緊等外部負面因素,

中國2023年上半年呈「宏觀熱、微觀冷」格局。宏觀經濟回暖對企業績效、市場信心,公民

就業及收入等方面的利好影響有一定滯後,國民經濟仍有壓力。數據顯示,由於總體需求疲弱,

中國製造商以過去七年半以來最大的降幅被逼降價,生產者價格連續九個月下滑,較去年同期下

跌5﹒4%。消費品方面,消費者價格在5月略有增長後於今年6月與去年同期保持穩定,為中

國消費品近兩年半以來首次停止上升。筆者認為,價格普遍下降現象反應當前中國經濟環境或面

臨「通縮」,可能會導致消費者支出減少並進一步拖累經濟環境,急需有新的利好政策提振經濟

,改善「微觀冷」現象。
  香港方面,訪港旅遊業和本地需求是今年經濟增長的主要動力,在此刺激下香港首季度經濟

顯著改善。零售業亦因此受惠,總銷貨價值在5月按年繼續明顯上升,並預計於未來數月應繼續

改善。同時,香港對外貿易發展受累外圍政治環境仍有挑戰,今年5月商品出口貨值按年進一步

下跌,輸往所有主要市場的出口錄得不同程度的跌幅,或需當局頒布進一步政策予以刺激整體經

濟,並進一步受惠內地經濟增長加快而帶動。
《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

 
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