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2023年7月13日 星期四

何車評股 - 何車 2023年7月13日

何車評股 - 何車 2023年7月13日


【何車股評】何車:中信高息8.2厘
何車股評
日期:2023-07-13
更新時間:10:02:50
中信股份(267)前身中信泰富,2008年因持有澳元Accumulator出事,2014年國務院注入大量資產,收取新股,每股作價13.48元,當年市價16.88元。現價8.52元,仍較當

年注資作價低37%。現時公司市值2,478億元,是最大綜合企業股。2014年至今,發行股數290.9億股,一直不變。

泰國首富賬面蝕307億元
1)中信第一大股東是央企北京中信集團,持58.1 %。第二大股東是「正大光明」公司,佔20% (58.18億股),於2015年初向中信集團購入,每股作價13.8元,總成本803億元,現值496億元,賬面蝕307億元。

正大光明是泰國華人首富謝國民家族的公司,謝氏在福布斯2023年泰國富豪榜上第名第一,身家340億美元(2,655億港元)。

2)中信業務包括金融服務(銀行、證券)、先進智造(產銷重型機械、特種機器人)、先進材料(原油、煤炭、鐵礦石)、新消費(汽車銷售、食品、電訊),及新型城鎮化(地產、基建、環保)。2022財年(12月年結),營收7,711億元(港幣.下同),升9%;純利754.8億元(EPS 2.59元),升7.5%,創歷史新高,較新冠疫情前(2019財年)的539億元高出40%。

PE 3.1倍 PB 0.31倍
3)2023財年Q1,中信營收512.5億元,按年跌5%;純利191.4億元,按年增10.3%。預測全年賺800億元(EPS 2.75元),增6%,續創新高。現價預測PE 3.1倍,較6年平均5.4倍折讓逾4成。

4)中信2023財年預測PB 0.31倍,較6年平均0.47倍折讓3成半。

5)由2015財年至2022財年,8年間,每股派息有7年上升,只有2020財年減派12%。去年每股派0.656元,按年增幅與盈利增幅相同,而較2015財年大增119%。2023財年,預測派0.7元,增7%,股息率8.2厘,較6年平均高出2.5厘,可入於高息紅籌。

中信現價8.52元,目標11元,潛在升幅29%。大摩(6月)睇9.7元,中金(5月)睇11.5元。

何車評股 - 何車 舊文
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