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2023年7月17日 星期一

財富專欄 - 梁君馡 2023年7月17日

財富專欄 - 梁君馡 2023年7月17日


第三季應審慎股市投資
第三季應審慎股市投資


第三季應審慎股市投資
上半年成熟市場股市錄強勁升幅,包括美股、歐股及日股。需留意本輪升市主要來自股市估值擴張,非來自企業盈利預測提升。市場過去數月對經濟軟著陸憧憬令環球股市估值大升後,筆者認為,未來股市續攀升條件已大幅減弱。除非聯儲局透露開

始考慮減息,這或令市場再度驚喜。然而,當局繼續加息抗通脹決心未變,美國高通脹壓力亦難以突然消失,談減息實在言之過早。

新興市場股市目前估值較合理,一些央行有率先開啟減息預期可能性,相關股市或有表現。亞洲方面,內地經濟將具較大變數,中央或加強經濟刺激政策或隨時帶來一波升市,但需留意地緣政治與中美關係發展或令市場波動。總結而言,今季股債配置策略宜審慎部署股市,並增持債券,特別中短年期企業債券目前收益率相當吸引。由於美國通脹、經濟表現及加息變化難測,料長期利率和長年期債價將呈較高波幅。

以上為個人意見,不應視為推介任何產品,投資涉風險,產品價格可升可跌,應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監

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