低位
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上周內地A股在震盪中回升，匯率的持續反彈，多少鼓舞了市場的信心，雖然上證綜合指數上周三的大陰線再度擊穿3,200點，但上周四多頭迅速組織反攻，收出了上周最大的一個陽線，維護住了技術上的多頭態勢。
「英偉達再次拯救了A股」，上周五收盤後，很多持有AI算力板塊的投資者發出
了如此感慨。確實，受浪潮資訊拉垮業績的拖累，上周三整個算力板塊出現了向下破位的跡象，而上周三晚間英偉達的向上突破，挽救了搖搖欲墜的算力板塊，上周四工業富聯、中際旭創為代表的算力板塊大漲，也扭轉了指數的頹勢。不過，上周五晚間外盤英偉達沖高回落，估計今天算力板塊也會面臨一定壓力。
下半年AI還有戲嗎？這是上周市場討論的焦點話題之一，尤其是在「搖搖欲墜」的上周三，我個人的觀點是，AI可能還有戲，但其中的熱點估計會切換，上半年的主旋律——算力，目前的預期已經非常充分，比如光模組的幾個龍頭，目前已經是按2025年的業績預期在給估值，籌碼正在快速流向最樂觀人的手中，這是行情步入尾聲的重要信號。
未來AI如果再來新的一波，大概率會轉向其他子行業，包括應用和垂直模型等等，這其中一個頗具中國特色的子行業：資料要素和網路監管，在上周已經開始有了很好的表現，周末這個板塊又有了政策面的加持，估計本周被繼續熱炒的概率依然比較大。
回到指數層面，我還是堅持目前是階段性的低位，每次調整，都是加倉的良機。
A股北望 - 宣震 舊文
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