《缸邊隨筆－石鏡泉》日韓經濟滅頂？
《缸邊隨筆－石鏡泉》日韓經濟滅頂？
《缸邊隨筆》美國經濟儘管不妙，但美儲局仍堅持下半年繼續加息兩次。市場普遍預期，全
球經濟將進一步低迷，要到明年下半年才會有起色。有人說，美儲局今輪加息，不但要讓美元回
流美國，而且要令到某些國家的經濟捱不住而崩
潰，好讓華爾街趁機掃「平貨」，就像前蘇聯解
體時一樣。此話當真？
看來，２１世紀世界的政、經形勢，仍照弱肉強食的森林定律來發展。「弱肉強食」不單是
指中、美兩國近年在政、經方面爭鋒，以決雌雄。更有可能發生的是，當某個國家在今次即將來
臨的經濟危機中倒下時，其他國家必會「趁病攞命」，掠奪那個國家的資源、資產等，就像非洲
草原上的鬣狗般，牠們未必會直接參與戰鬥，但戰敗垂死的野獸，甚至牠們的腐肉，已足可讓他
們飽餐一頓。
在今次經濟危機中率先倒下的，一定不會是中、美，反而可能是一些之前在傳統工業生產表
現出色的國家，例如日、韓。今時全球經濟普遍以創科驅動，全球經濟形勢不妙，其中一個主要
原因是技術發展停滯。各國的半導體產業形勢都不好，包括擁有三星的南韓。三星第二季度營業
利潤暴跌９６％！原因一、三星在顯示屏、記憶體等市場，不夠中國競爭；原因二、全球消費市
場低迷，隨著手機銷量下降，半導體需求也跌。這不單是三星，台灣的台積電芯片賣不出去，業
績也不見得好。
＊經濟好壞看手機市道？＊
全球經濟怎樣衰，其實大家可從手上的智能手機得到答案。今年上半年全球智能手機出貨量
共計５﹒２５億台，預測全年出貨量約為１０﹒５億台，但２０１２年手機出貨量卻有１７﹒５
億台；２０１３年１８﹒５億台；２０１４年１９﹒５億台。今年手機出貨量還不及１０年前六
成，而且市場還在逐年萎縮中。
流動網絡約於２０１０年興起，當時趨勢是幾乎人手一部智能手機，那是超過５０億人的市
場，需求何其龐大。２０１０至２０１６年間，智能手機每兩年便是一代，迅速的換代、更新，
令到整個供應鏈，無論上、中、下遊的生產都得以蓬勃發展。那些年的資金投入、初創企業都多
不勝數，其中如有硬件升級，又會引發軟件應用技術上的突破，例如ＳａａＳ。創新及軟件企業
的機會不但眾多，而且不斷湧現，包括外賣軟件、短視頻和Ｃａｌｌ車的平台等，都造成投資、
就業，乃至消費總量，互相拉扯著向上趨升。
不過，好景不常，自２０１６年以後，手機需求下降，市場逐漸萎縮。還記得那個配置超解
像鏡頭，可讓你拍到月球表面的手機廣告嗎？曾幾何時，手機配備３０萬像素的鏡頭是稀有的，
但兩、三年後，莫說是３０萬，３００萬，甚至３０００萬像素可能也ｏｕｔ了！這些人類肉眼
看不出分別的「潮流體驗」，對絕大部分非科技迷的普通消費者來說，並沒有意義，也難以說服
他們不斷買手機「升級」。
市場沒有換手機的動力，就不能刺激相關的消費。２０１７年手機出貨量下降至１５﹒１１
億台。直至３年前，２０２０年的１３﹒０６億台；至２０２１年１１﹒２億台，以及去年及今
年上半年各品牌比較，手機出貨量都在跌。
手機製造商當然不會坐以待斃，他們或會選擇減產，導致裁員或減少招聘，造成失業或就業
不足等問題。
手機可讓大家窺見全球經濟差得怎樣，是因為這不單是手機產業的情況，連其他家電及設備
，包括：電視機、雪櫃、冷氣機、電腦等，近年都沒有革命性的科技突破，導致需求萎縮，企業
產能下降，市場出現悲觀情緒，經濟遂陷惡性循環。
＊僅中美ＧＤＰ有實質增長＊
近２０年來，全球其實只有中、美經濟在發展，大部分國家都只陷衰退或吃老本。美國經濟
靠的是「金融手段」，搶掠盟友；中國經濟則以電子製造業為其中一個主要引擎，賺得了全球市
場，而日本反而就丟失了原本在中國，乃至歐美的市場。
２０１０年，全球ＧＤＰ總量是６６萬億（美元．下同），至２０２２年１００萬億，增加
了３４萬億。這３４萬億元中，中國與美國合共進帳了２３﹒２萬億，其餘２００多個國家及地
區共只增加了１０﹒８萬億，即是這１２年間，每個國家的ＧＤＰ平均僅增加了約５００億元。
若扣除ＱＥ所帶來的通脹，她們的ＧＤＰ其實並沒有增長，甚至倒退了。
＊日、韓產業落後於中國＊
跟中國競爭下，日本、韓國已相繼失去了家電、造船、鋼鐵、顯示屏、手機、高鐵、電腦等
產業領先地位之餘，在一些新興產業，例如空中巴士、新能源、ＡＩ、互聯網等領域上，日、韓
似乎都沒有發展動力，遂也失去了位置。今年日本把汽車產業王國的地位拱手讓予中國；上半年
中國造船業定單佔全球六成（５９％），反觀造船大國南韓卻只能拿到三成（２９％）定單。預
計３年之後，中國造船將佔全球市場７成，而汽車則有一半或以上。
有人指中國經濟不好，那是他們只看到今時中國經濟沒有那麼好，而沒看到其他大部分國家
，例如日、韓的經濟更不好而已。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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