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2023年7月5日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2023年7月5日



專家點評 - 陳錦興 2023年7月5日


陳錦興:信義光能業績或復甦 有利股價向上 陳錦興



港股7月開局穩,落後及盈利復甦的股份料有資金追捧。信義光能(00968)上半年升約4%,惟落後於同業,預期今年成本控制較佳,而光伏裝機容量仍有較快增長,利好銷售。基於毛利率改善、光伏玻璃價格平穩及銷量增加,全年業績將復甦,股價短線具上升動力。

早前,信義光能子公司信義能源供股,是信義光能股價落後的原因之一。惟6月初供股活動已完成,信義光能持股74.72%信義能源,預期後者在太陽能發電的下遊領域,可提供穩定的盈利貢獻。

至於信義光能的核心業務光伏玻璃,今年的經營環境料轉佳,特別是行業上遊的原材料價格有所回落,如現貨純鹼價格已經較三月峯值跌去19%,未來還有空間進一步下跌。純鹼價格的下跌來得正當其時,將支撐光伏玻璃的毛利擴張。

還有,多晶矽供應瓶頸導致太陽能組件價格於整個2022年保持高位,今年情況逆轉,多晶矽價格回落;再加上不少國家加快太陽能部署,光伏裝機量的現強勁增長,將推動太陽能玻璃的需求。

雖然光伏玻璃產能提升、供應增加,但近期價格已穩定,因此行業復甦在望。信義光能上半年跑輸同業,相信當前投資者將更聚焦其營運及利潤的改善。基於新能源將受惠政策刺激、毛利率有望改善及盈利復甦可期,料其股價短線可重拾動力,建議9.2港元吸納,上望阻力位10.8元,跌穿支持位8.2止蝕。

英皇資本財富管理方案總監 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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