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2023年8月25日 星期五

投資心得 - 潘鐵珊 2023年8月25日



投資心得 - 潘鐵珊 2023年8月25日


《投資心得-潘鐵珊》小米藉豐富產品組合提升高端手機市場競爭力

《投資心得-潘鐵珊》小米藉豐富產品組合提升高端手機市場競爭力

  《投資心得》小米集團(01810)截至今年3月31日止的首季業績,錄得收入為

594﹒8億元人民幣,比去年同期下降18﹒9%;期間利潤錄得42﹒2億元人民幣。隨著

集團從純硬件生產轉型至家居方案解決,並大力推進取得顯著成效的「手機+AIoT」核心戰

略,以抓住境內外巨大市場空間,繼續擴展客戶群體。以整體來說,受惠物聯網及生活消費產品

分部迅速增長,故期待集團增長有望持續。
 
*智能手機平均銷售單價創季度新高,電商渠道優勢有擴大勢頭*

 
  首先在核心的手機業務方面,集團在國內智能手機平均銷售單價創下單季度歷史新高,同比

增長超過18%。此外在國內,集團的高端智能手機出貨量在整體智能手機出貨量中佔比同比提

升4個百分點。智能手機業務毛利率達到11﹒2%,而同時亦透過豐富智能手機產品組合,進

一步提升高端手機的市場競爭力。
  而IoT與生活消費產品業務方面,收入為168億元人民幣,毛利率達到15﹒7%。集

團境外市場業務持續擴大規模,而隨著境外市場電商滲透率的提升,電商渠道優勢也持續有擴大

之勢頭。同時集團亦不斷拓展線下渠道,截至去年6月30日止,小米之家在中國大陸的線下門

店數已經超過 7600家。
 
*宣布進軍智能電動汽車業務,可考慮11﹒20元買入*

 
  集團亦有多番新的動作,包括推出全新品牌標識,以及宣布正式進軍智能電動汽車業務,首

期投資100億元人民幣,預計未來十年會再投資達100億美元,相信集團能利用自身在

IoT方面的豐富經驗,開拓這條新的戰線,為未來十年的增長打下基礎。由此可見,集團在國

內以至海外均有偌大的增長空間,故於中長線看好。可考慮於11﹒20元買入,上望14元,

跌穿9﹒80元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(筆者沒有持有相關股份,客戶

持有相關股份)
 
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