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2023年8月25日 星期五

選股情報 - 石鏡泉 2023年8月25日

選股情報 - 石鏡泉 2023年8月25日


《缸邊隨筆-石鏡泉》來了?
《缸邊隨筆-石鏡泉》來了?
  《缸邊隨筆》來了?甚麼來了?是阿爺救市來了。

 
  市場渴求阿爺救市,這幾年來,一直沒停過,但阿爺就遲遲未出手。市場渴望阿爺又來個大

水漫灌,像2009年那樣出個4萬億,但這不是現實的。

 
  2009年中央一公布4萬億元

救市,地方就放話會自動加碼至18萬億元。阿爺立聯想到

有蠱惑,在放水一個月後便派出審計組下地方,調查貸款情況。4月有報告,6月便採種種措施

去限貸,可惜為時已晚,已有不少資金流到影子銀行手,搞實業的得不到貸款,搞虛的、搞炒賣

的、搞房地產的就攬到資金。結果就是十多二十年來,影子銀行得以坐大,搞到今時的內房債務

危機、金融信託危機。這個前車,今時中央會不引以為鑑?所以數年下來,阿爺一直強調不大水

漫灌,但就有人不知怎的不審察到這點,而硬稱無大水就市無望。

 
  對阿爺救市,筆者一直強調,阿爺只會用滴灌。滴灌是現代農業在乾旱地區的灌溉方法,好

處是用水量小,但卻精準到位,整個大西北、新疆,用滴灌就種出了大片大片的哈密瓜、西瓜、

蕃茄、辣椒。農活少講,言歸股市。
 
  今年7月中,中央召開了個談經濟會議,出了個「萬字政策」,筆者於7月26日有文:《

中央定調.救》,文中指出:
 
  文件指出目前國內經濟困難是:「國內需求不足,一些企業經營困難,重點領域風險隱患較

多,外部環境複雜嚴峻」,此中的「風險隱患較多」是指債務問題,知道問題所在才有得救。

 
  中央文件用字是有不少隱喻的。在今年4月的談經濟文件中,是總體基調先述,之後才述產

業政策。但今次是產業政策先行,宏觀政策隨後,這可以被看成是因症施治,不同行業有不同的

扶持方案,並不會一竹篙打一船人。
 
  (3)活躍資本市場,提振投資者信心
 
  2018年以來,政治局會議提到資本市場,措詞是:「平穩運行╱健康發展」,今次是「

活躍」、「提振」。
 
  看來是較「平穩」較會給力了,如何給力,要後續看。

 
  只引述有關資本市場的那一部分,其他的就不引述了,因為今文談股嘛。

 
  活躍股市,不一定要先救活了內房,畢竟股市是有各行各業,不是只得內房。內房不濟不是

汽車業不濟,不是電訊業不濟……。跛了內房這條腿,還有其他腿,加個枴杖,一樣可以慢慢行

,不致一潭死水,全躺平。
 
  股市的滴灌怎滴水活市?
 
  (1)打蛇打七寸。
 
  先撐起人仔。淡友以為中國經濟面臨困局,可以肆無忌憚地沽人仔,但怎不認識離岸人仔是

有限量的。而所有沽盤,阿爺是可以透過各人仔交換中心,摸到沽得有幾大。所以十多年前,不

也就是阿爺連抽升人仔三天,共抽上2700多點子,冚死所有淡友?

 
  這幾天阿爺一樣重施故伎,但不會抽幾千點子,因為蹺雖不怕舊,但總不能不因時局不同而

要留幾手。何故?

 
  中國首席經濟學家論壇理事長連平近日在訪談中表示,需要分析剛才所講的內外部因素的變

化。從目前的情況來看,第一當然取決於美國的貨幣政策及其發債過程。貨幣政策很有可能會在

9月份會出現明顯變化,比如說不再有進一步加息的訊號,或者即使有加息,也是最後一次。那

麼,到明年有可能貨幣政策會平穩一個階段,比如說兩個季度左右,之後會有降息的可能。所以

,9月份是一個重要節點,貨幣政策有可能會出趨勢性變化或者預期的趨勢性改變。

 
  不理時勢,而去硬扛,只會包子打狗,無鬼用;要打落水狗,才有用。

 
  (2)善用小米加步槍。
 
  滴灌,就如小米加步槍,是一槍一發,但只要打得準,一樣可以打瓜軍國主義的日軍,股市

上的小米加步槍是甚麼?
 
  在跌市中,好友最怕大股東沽貨,阿爺就出「通告」囉,各公司大股東為表忠心,又求自保

,表明不會沽貨囉。這個不沽貨的表態是正面信息,所以就可以穩住個市了。

 
  8月18日,證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示,下一步

,我們將會同有關方面,進一步優化股份回購制度,支持更多上市公司通過回購股份來穩定、提

振股價,維護股東權益,夯實市場平穩運行的基礎。一方面,加快推進回購規則修訂,放寬上市

公司在股價大幅下跌時的回購條件,放寬新上市公司回購限制,放寬回購窗口期的限制條件,提

升實施回購的便利性。另一方面,鼓勵有條件的上市公司積極開展回購,督促已發布回購方案的

上市公司加快實施回購計劃、加大回購力度,及時傳遞積極訊號。

 
  Wind數據統計,8月18日之後短短幾日,宣布回購(包括股東提議和董事會預案)的

A股公司數量超過60家。其中,預計回購資金上限超過1億元的有11家。

 
  美國公司藉公司回購而撐起股價,極好業績的Nivada,也宣布回購,有回購,市便可

穩。
 
  後市如何了?
 
  據國泰君安測算,從市場情緒等技術性交易指標角度來看,短期情緒或接近底部。恒指情緒

指標按周環比大幅下降,當前低於近三年平均值的下限,表示港股有明顯的超賣現象,短期或存

在技術性反彈的條件。擁擠度顯示市場已計入較多的負面因素,後續反彈交易的阻力正在下降。

 
*恒指OBV續上仍看好*
 
  如果看北水近日流向,是累積流入的北水暫見多於流出的北水。細看北水流入的平均綫,可

見到是逐步上升的,利好後市。
 
  反映於恒指走勢上是,恒指近三日已見逐步回升,只要OBV(On Balance 

Volume,能量潮指標)續上,後市仍好。

 
  投資者可以買乜股?先少看大市,放棄內房,買今時有盈利之股,賺到錢後,回來買有實力

的內房,應可搵到兩飯一茶的。《資深投資者 石鏡泉》

 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 
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