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2023年8月4日 星期五

真知灼見 - 溫灼培 2023年8月4日

真知灼見 - 溫灼培 2023年8月4日


《真知灼見-溫灼培》加息對英鎊帶來的支持正減退

《真知灼見-溫灼培》加息對英鎊帶來的支持正減退

  《真知灼見》英倫銀行於昨天(3日)議息後,一如預期宣布加息25基點,將其官方息率

推上5﹒25%,成為15年來最高息率水平。確實,當聯儲局及歐央行異口同聲暗示加息周期

快近尾聲之際,英倫銀

行卻警告加息周期尚未結束,還指該行仍會繼續努力把通脹壓回定立的

2%水平。這一切表面看對英鎊應屬利好因素。不過就今早亞洲市場所見,英鎊卻維持於

1﹒2719美元水平變化不大。
 
*擔心經濟疫弱,抵銷加息對鎊匯支持*
 
  首先,英倫銀行作出繼續加息聲明也是可以理解,因英國最新6月份CPI年通脹率仍高企

於7﹒9%,是工業國中最高的通脹率。不過,在英倫銀行行長貝利的言論中,他也不得不承認

於未來數年,英國經濟雖仍能保持增長,但增幅將相當輕微。而貝利更表示了現行貨幣政策將對

經濟帶來「限制性」(restrictive)影響。由於貝利表示了對經濟前景的擔憂,市

場一方面開始質疑英倫銀行還會有多大的加息空間。另方面,也質疑即使繼續加息,一旦經濟較

快下跌,更可能抵銷加息對英鎊所能帶來的支持。按利率期貨價格變化顯示,現市場估計,今年

內英倫銀行最高加息至5﹒75%的機率也只有七成,達不到共識。往後有兩個日子值得大家關

注,分別是於本月16日,英國公布的7月CPI通脹率,市場估計將有機會降至7﹒4%,及

於9月21日英倫銀行的議息會。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵

:enroll@hangseng﹒com)

 
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