【何車股評】何車：建行高息10.1厘
何車股評
日期：2023-08-07
更新時間：12:57:34
按盈利排列，四大國有銀行依次是工、建、農、中，估值隻隻差不多，今年預測PE 3.0－3.5倍、PB 0.33－0.36倍，股息率9.1 －10.1厘，而以建行（939，H股市值1.041
萬億元，A + H總市值1.104萬億元）稍勝一籌。
1）建行2005年10月上市，IPO價2.35元，當年盈利471億元人幣，去年盈利3,179億元，增幅575%；現價4.33元，較IPO價高出84%。歷史高價9.39元，歷史低價2.21元。
2）內銀股普遍高息，一般人買內銀著眼點多數為了收息。內銀股股價近年不濟，但股東不一定賺息輸價。建行過去十年每股派息共達3.15元人幣。若在十年前以當年最高價6.75元買入，現價4.33元，計入股息，相等於舊價7.76元，仍獲利15%；若在十年前以當年最低價5元買入，計入股息，獲利則高達55%。
預測PE 3倍 較往年折讓4成
3）建行2023財年（12月年結）盈利預測微增3%，PE 3.0倍，較6年平均5.0倍折讓4成，「四大」中最低。其他三大同業平均PE 3.5倍，建行PE較同業折讓14%。
4）建行今年預測PB 0.33倍，較6年平均0.64倍折讓近5成，「四大」中最低。其他三大同業平均PB 0.35倍，建行PB較同業折讓6%。
5)）建行今年預測股息率10.1厘，較6年平均6厘高出4.1厘，「四大」中最高。其他三大同業平均9.2厘，建行股息率較同業高出0.9厘。
建行去年10月最低4.1元（恒指14,600），今年5月最高5.7元（恒指
22,700）。現價4.33元，接近去年10月低位，可開始收集，目標5.7元，潛在升幅32%。野村（8月）目標6.66元，Morningstar（8月）目標6.2元。
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