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2023年9月13日 星期三

專家點評 - 陳錦興 2023年9月13日

專家點評 - 陳錦興 2023年9月13日


陳錦興:內地進出口回暖 利好中遠海控股價 陳錦興



雖然內地經濟近期有改善,但市場信心仍有待恢復,恒指反彈力度不算強,預期在萬八點先行整固。中遠海控(01919)近期有逆市表現,主要受益於A股回購及保持派息等對股東友善的行動。隨著內地進出口活動回暖,中遠海控料成為主要受惠者。

中遠海控

上半年實現營業收入約918.43億元人民幣(下同),按年下降56.43%;淨利潤165.6億元,按年下降74.5%;基本每股盈利1.03元。中期息每股派發現金0.51元,派息比率近五成。

盈利大幅下跌,主要受到集裝箱航運市場受到需求走弱、供給上升等影響,致行業運呈現供大於求的局面,市場運價水平在低位波動。然而,中遠海控的整體業績仍優於預期,特別是第二季盈利達95億,按季增長逾32%,表現不俗。

此外,這次中期盈利的派息比率近5成,單是中期息0.51元,息率已逾6%,反映中遠更著重回饋股東;加上公司將回購A股,同樣意味提升公司價值。這樣直接及間接提升股份價值的舉東,料續受投資者的歡迎。

早前,內地公布8月份的進出口總額達5,013.8億美元,是今年3月以來,首次重上5,000億美元以上,按月計微升了3.8%。其中出口按月升了1.1%,入口按月升了7.6%。同時,無論官方及財新制造業指數也同樣改善,後者更重回擴張線,反映未來內地進出口活動有望進一步回暖,若內地經濟復甦動力轉強,中遠海控將是主要受益者。

現價計,中遠海控預測市盈率約5倍,息率高達8厘,加上近期積極回購,技術走勢良好,更有逆市表現,料短線可挑戰及突破年內高位8.30港元。建議8.0港元吸納,上望阻力位9.50港元,跌穿支持位7.20港元止蝕。

英皇資本財富管理方案總監 陳錦興(作者為註冊持牌人士)

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