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2023年9月21日 星期四

何車評股 - 何車 2023年9月21日

何車評股 - 何車 2023年9月21日


【何車股評】何車:京能業績創新高
何車股評
日期:2023-09-21
更新時間:11:50:02
京能清潔能源(579,H股市值48億元,A+ H總市值139億元)3年前獲母企以每股2.7元提私有化,未有成功,現價1.69元,較當年私有化作價低近4成,估值吸引。

1) 京能在國內從事燃

氣發電、風力發電、光伏發電、水力發電。2019財年(12月年結)至2022財年新冠疫情期間,3年業績年年升,並無間斷,由20.91億元人幣升至28.49億元人幣,不斷創出新高。

2023財年上半年,京能營收105.5億元人幣,按年升5%;純利20.55億元人幣,按年增15%,並已相等於去年全年的72%。佔營收比重最大(佔79%)的燃氣發電,分部盈利微升2.9%;風力發電(佔比24%)分部盈利升15.1%;財務支出下降。全年盈利預測33億元人幣(EPS 0.40元人幣),增16%,預測PE 3.9倍(過去6年平均5 5倍)、預測PB 0.42倍(過去6年平均0.56倍)。

2)京能估值,低於同業。以下是同業今年預測PE、PB的比較:

.京能:PE 3.9倍、PB 0.42倍;
.中廣核(1811):PE 4.5倍、PB 0.81倍;
.大唐新能源(1798):PE 4.6倍、PB 0.70倍;
.新天綠色(956):PE 4.8倍、PB 0.50倍;
.協合新能源(182):PE 4.9倍、PB 0.93倍;
.粵豐環保(1381):PE 6.5倍、PB 0.93倍。
股息率8.5厘
3)京能往績股息率7.8厘,今年預測8.5厘,較6年平均高出3厘。

京能現價1.69元,目標2.1元,潛在升幅24%。華泰(9月)睇2.03元,交銀國際(8月)睇2.23元。

何車評股 - 何車 舊文
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