上海石化反彈空間仍大
上海石化反彈空間仍大
上海石化形成RSI牛背馳走勢，有望形成見底訊號。圖為其網站。
上海石化(338)上月公布今年首三季業績，成功扭虧為盈賺2.69億元人民幣，主要受到產品汽油及柴油產量按年分別升38.4%及73.3%；銷量亦分別漲37.9%及71.5%。即使第
三季兩類產品成品油價按年跌5.6%及8.8%，但無損整體收入及盈利增長。季度業績公布後，股價走勢開始出現見底回升，昨收報1.1元，微升0.01元或0.92%。過去5年平均Beta值為0.81，系統性風險低於大市。其52周最高位見1.56元，最低位則見0.99元，52周累跌3.54%，表現仍能跑贏恒指及國企指數。以現價計，只較50天線高1.2%，及較200天線低14.18%，反映股價剛由低位作出反彈，後市反彈空間仍然較大。
市場對該集團今年全年盈利預期可增長1.37倍，由於相信內地經濟仍維持較強增長，帶動明年盈利預期增長仍達到45.5%，之前5年年複合盈利倒退為7.83%，往後5年年複合盈利增長料擴大至15.43%。因此，有助進一步推動其估值提升。以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率35倍，市場給予其預期市盈率為5.4倍，遠遠較追蹤市盈率為低。現價計算，現時市帳率為0.44倍，反映整體估值屬於非常低水平，當市場逐步回穩下，會帶動上石化的估值回升。
市場預期該股今年每股可派0.12元人民幣股息，以現價計算預期股息率相等於9.49厘。其機構投資者持股比率為13.43%，雖然於今年6月9日至昨日期間股價共錄得12.1%跌幅，整體流走資金不算太多，涉-0.93億元，當中大戶佔-0.44億元，散戶則佔-0.49億元。大戶投資者坐貨比率最高曾升上5.72%；最低則跌至-34.04%，而昨日則為-4.3%，反映資金流動力逐步回穩。
上石化由今年3月重返高位1.56元後形成雙頂後，便持續下跌，更失守所有移動平均線，最低見過1元水平才作反彈。由於股價出現一底低於一底走勢，但同期RSI則出現一底高於一底，形成RSI牛背馳走勢，有望形成見底訊號。RSI昨成功升破70超買區，反映股價動力亦在轉強，可在1.1元水平買入，由於已成功升破50天線阻力，預期可由低位反彈，並以整個自今年3月開始形成見頂後，以整個跌浪總跌幅的38.2%作為反彈目標，短期內料升上1.2元水平，一旦失守20天線的話，宜先行沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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