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2023年12月21日 星期四

投資專欄 - 彭偉新 2023年12月21日

投資專欄 - 彭偉新 2023年12月21日


華電國際走勢未見頂
華電國際走勢未見頂


華電國際近日資金持續流入股份,有助繼續反彈。圖為其中期報告。

內地正值寒冬,特別是近日冷鋒再度來襲,令到南方地區包括浙江、湖南、江西等地傳均出現因電力供應不足而限電,除部分企業、工廠受影響外,居民生活亦受到影響。因此,相信電企整體發電量有望迎

來新一輪高峰,有助推動電企整體售電量外,有望可以在資金追捧下,成為短期走勢較佳的板塊。其中,華電國際(1071)走勢有出現進一步突破的機會。

華電國際昨收報3.42元,升0.05元或1.48%。過去5年平均Beta值為0.34,系統性風險低於大市。52周最高位見4.37元,最低位2.78元,過去52周升19.08%,年初至今計,表現跑輸標普500指數3.15%,跑贏恒指超過35%。以現價計,較50天線高7.56%,但較200天線低1.53%。

現價相等於過去12個月追蹤市盈率約25.5倍,市場給予集團預測市盈率為7.7倍,較追蹤市盈率為低,主要是之前5年年複合盈利倒退37.76%,市場預期往後5年年複合盈利倒退將收窄至15.65%,令整體預測市盈率回落至7.7倍水平。加上現價的市帳率僅0.43倍,股價對營收比率為0.27倍,反映估值非常之低,股價下跌風相信非常之少。

華電國際今個財年已派發0.2元追蹤年股息,相等於5.93厘追蹤年股息率,雖然過去兩年持續虧損,不過隨著今年內地冷冬對電力需求會有較明顯回升,以及煤炭價格已回落,令其整體財政狀況得到改善,市場相信將維持派發股息,今年全年料每股派0.22元,相等於6.57厘預測股息率,不過較過去5年平均股息率6.7厘為低。



華電國際機構投資者持股比率為32.75%,並於今年7月27日至昨日期間,股價共錄得0.58%跌幅,但未有錄得資金流走,反錄得0.53億元資金流,當中大戶佔0.32億元,散戶則佔0.21億元。大戶投資者坐貨比率最高曾升上18.68%;最低則跌至-30.22%,而昨日已升返10.69%,反映整體資金流動力正在改善中。

該股今年5月曾升上最高位見4.37元後見頂回落,其後在7月跌穿20天線及50天線支持,便持續回吐形成一浪低於一浪走勢,曾於10月25日跌至最低2.81元才有較強反彈,更在11月分別向上升破20天線及50天線阻力後,拉動20天線向上升破50天線,形成了黃金交叉,配合9天RSI已在8月底先行見底,並形成一底高於一底RSI牛背馳,因此,股價在2.81元時已確認見底並開始形成上升浪。雖然昨曾大幅升抵3.54元後即時回落,形成一枝較長上影線陽燭,不過,相信走勢未見頂及有機會繼續上升,尤其近日資金持續流入股份,有助繼續反彈。可在3.4元水平買入,若以整個跌浪總跌幅的61.8%作為反彈目標,有機會上試3.75元,若最終失守50天線3.17元,則宜先行沽出止蝕。



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