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2024年1月22日 星期一

投資專欄 - 彭偉新 2024年1月22日

投資專欄 - 彭偉新 2024年1月22日


昆侖能源返回上升通道底 有值博率
昆侖能源返回上升通道底 有值博率


昆侖能源主要業務為天然氣銷售,集團共有四個主營業務範疇;圖為集團網站。

昆侖能源(135)主要業務為天然氣銷售,集團共有4個主營業務範疇,包括勘探與生產原油及天然氣、天然氣產品及液化石油氣的批發與零售、液化天然氣加工

與儲運,以及通過管道在中國、哈薩克斯坦、秘魯及泰國等地輸送天然氣。市場對集團上一個財年的全年盈利預測為23.9%的增長,至於2024財年的盈利預測仍會增長7.2%。另外,集團的5年複合盈利為增長會由之前的29.34%稍為回落,至往後的12.56%,主要是整個業務已趨向穩定增長,加上未來幾年整體內地房地產發展相信增速會放緩,對天然氣的增長需求亦返回正常化發展。

不過,以現價計,昆侖能源的估值相等於過去12 個月的追蹤市盈率約9.9倍,而市場給予集團的預測市盈率為7.1倍,較追蹤市盈率為低,加上市帳率只有0.87倍。整體估值仍然屬於偏低水平。昆侖能源過去一年的派息比率為42%,而集團在2022財年派發0.254元人民幣的股息,相等於4厘的追蹤年股息率,市場預期集團2023年全年會派發每股0.29元人民幣的現金股息,相等於4.57厘的預測股息率,較過去5年平均股息率4.07厘為高。

昆侖能源於2024年1月20日以6.8元收市,全日上升0.05元或0.74%。集團過去5年的平均Beta值為0.81,系統性風險低於大市。52周最高位曾見7.75 元,而最低位則曾見5.45元,股價於過去52周累計上升4.01%,股價表仍然現跑恒生指數及國企股指數,以現價 6.8元計,昆侖能源的股價較50天線低2.43%。不過,現價則較200天線高出4.18%,反映股價走勢正在改善中。



昆侖股價於去年5月曾升上7.75元水平見頂後,便即時戶出回調,更反覆跌至去年8月最低位見5.45元後見底,而且股價在反覆回升下,自去年9月開始形成了上升通道,股價持續在通道內上行。股價由上升通道頂7.35元再度回落,並返1月17日低位6.6元,剛好返回上升通道底部後反彈,由於9天RSI未有失守30水平,反映走勢已回穩,並有望維持在上升通道內繼續上行,預期股價可以繼續反彈,並以今年5月高位7.75元作為反彈目標,投資者可以在6.8元買入,至於股價一旦失守250天線約6.5元,則要先行沽出止蝕。



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