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2024年2月16日 星期五

大茶飯 - 青冰 2024年2月16日

大茶飯 - 青冰 2024年2月16日




消息指黑石正考慮與歐舒丹的大股東Rei

nold Geiger合作進行收購,黑石代表不予置評,歐舒丹發言人就未有回覆。 (BalkansCat via Getty Images)

上周彭博新聞報道,知情人士稱私募基金黑石集團有意購歐舒丹(973),而按消息,黑石正考慮與歐舒丹的大股東Reinold Geiger合作進行收購。對於這個消息,黑石代表不予置評,歐舒丹發言人就未有回覆,兩邊都未有澄清,令股價一度衝至30蚊,與此同時,美資基金股東Butler Hall Capital忽然走出來,話已去信董事局,任何低於45蚊的收購價應予以拒絕,更建議私有化後往美國上市,一時間炒得熱哄哄,真嘅一樣。

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由於歐舒丹大股東在去年曾考慮對公司進行全購或私有化,但在一個月後卻說終止全購,所以對於黑石這個消息,青冰都是半信半疑,有幾個疑點是值得留意的。如黑石真的有意收購歐舒丹,相信為了出價易於被股東接受,應該會立刻通知歐舒丹,而公司因接獲洽購,所以會立即申請停牌,確認有買家洽購。

事先張揚冇好處
另外,如黑石真的跟歐舒丹大股東合作而全購,就要受到較早前大股東終止全購後的6個月限制,根據收購守則規則31.1,由當日的通告起6個月內不能再提全購或私有化,解凍日應是3月4日,現時提早一個月傳出收購消息,但又不能正式提出全購或私有化,除了有助刺激短期股價外,實在對整件事的成功率沒幫助。所以除非黑石是單拖進行全購,否則事先張揚對黑石毫無好處。

過去一年歐舒丹的股價大上大落,先在去年6月忽然在全年業績內進行減值,沒事先發盈警通知股東,因此績後股價大跌。7月時傳出大股東有意全購或私有化,但公司發通告指未接獲大股東通知,8月11日公司忽然停牌,大股東證實有意全購,作價不低於26元。至9月4日全購建議又終止,股價急瀉。隨後公佈的兩個季度銷售數據繼續向好,令股東以為業績會大幅好轉,至11月公佈半年業績時因營銷開支大增,盈利再度按年下跌45%,換來又是股價創新低。之不過往後的股價卻不跌反升,1月底公佈的第三季銷售數字再度強勁,Sol de Janeiro品牌增長強勁,美洲區銷售增長撐起公司,因此股價在1月份逆市上漲12%。然後來到全購解凍日前的一個月,再次傳出黑石加入收購,又有基金股東出來吶喊助威叫價45蚊,這一年來實在令小股東頭昏腦脹,俾大股東玩殘。連串事件可能令大部分小股東對公司舉手投降,離場唔睇,加上現時距解凍日還有一個月,全購似乎不太可能提早發生,加上美資基金出來開天殺價,一片大好之下現價反是食糊的好時機,至於往後的事,待3月4日後才再諗吧。

青冰
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