甄榮 - 長期受惠鈾價上行 中廣核礦業升勢不改｜中環晨星
受制於聯儲局息口預期和中東局勢緊張，港股今年來維持上落市，日前多條均線已失，料恒指短期繼續在16000點至17000點水準爭持。即市部署而言，地緣衝突升級下，避險情緒高漲，有色金屬頻創新高，中有鈾價中樞持續上移，供需嚴重失
衡，彈性增強，宜選龍頭中廣核礦業（1164）好倉跟隨。
業績公告顯示，於2023年，鈾業供給擾動頻繁，需求穩中有增，庫存不斷刷新歷史最低水平，在天然鈾價格上漲的帶動下，中廣核礦業營收按年增加102%，達73.63億港元；剔除奧公司罰款對該公司投資收益影響後，公司擁有人應佔年內溢利按年增長14%。期內，總權益資源量為3.9萬tU，權益產量為1277tU。
中長期觀之，鈾價有望繼續上升並被提升至更高水平，此將顯著增強中廣核礦業的盈利能力。在需求端，核能持續穩定發展，全球核電裝機數量不斷增加，需求復蘇為大勢所趨。在供給端，全球天然鈾供給擾動頻繁，哈薩克斯坦的鈾礦資源正在逐步面臨枯竭，2028年起在產礦山將陸續進入減產、退役高峰期，一次供應下滑，同時二次供應水平位於歷史低位，短期內礦山複產增產不足以改變供不應求局面，將使天然鈾供需缺口持續擴大，基本面穩步走強，復蘇前景向好。
中廣核礦業是中廣核集團旗下的鈾資源開發唯一平台，通過其合資企業謝公司和其聯營企業奧公司經營鈾礦業務。2023年，中廣核礦業礦產鈾的銷售均價升28%至64美元/磅，顯著改善了該公司採礦業務的盈利能力。公司項目整體進展順利，包括伊礦地下資源使用合同延長至2030年，紮礦水冶廠正式開工，PLS項目環評報告已提交。隨著奧公司紮礦產能爬坡以及加拿大Fission項目的建設投產，中廣核礦業產能增量持續，旗下天然鈾投資業務及貿易業務均將受惠於鈾價上行，其未來業績增長具備較高確定性。
走勢上，中廣核礦業自2023年下半年以來開展升浪，股價最高升至2.12港元。今年2月下旬至3月中旬因鈾價短期波動及前期獲利盤部分兌現，股價一度受壓倒跌，後V型反彈再向上，隨籌碼清洗結束重拾升勢，形態上仍守上升軌。有行業高景氣兼業績成長性支撐，該股有望維持升勢，短線調整為介入良機。
甄榮
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