美息頭上一把刀
美息頭上一把刀
美國聯儲局減息時間及幅度存變數。(資料圖片)
今年以來，美元不停上漲，已經上升了2%，與所謂天之驕子的華爾街分析師背道而馳。不過其實都無甚大不了，他們的預期一直都趕不上變化。從近期美國聯儲局官員的言論，美元的匯率走勢，將隨著利息延遲減息而進一
步走強，在這利息高企的新常態下，全球風險資產將更為波動，大家就明白為何發展商「要錢唔要貨」。
市場現時預期美國今年內將共減息75點子，已比年初150點子的預期減少一半。近年大行預測頻頻出錯，大家已經司空見慣(容許小弟認叻，於2023年初已表明利率會高見5厘以上，亦明確指出今年3月並不會減息)，若今年稍後時間再進一步修訂至在第三季只減一次，然後再行觀察實在不太稀奇。無他，美國經濟數據實在太好了，不論就業、製造業PMI、通脹等均比預期更好，美國股票的好表現，亦令財富效應增強(睇睇香港市道這個反面教材，大家可以推斷到美國情況如何)，只要經濟不回落，美國根本沒有空間減息，在現時情況不變下，若真的在第三季強行減息，也只是因為年底總統大選的「強行操作」。最終市場對利率水平的預期將需要再調節，短炒股票人士可能會有陣痛，但中長期若美股因經濟好而不減息，不代表美國股票喪失投資價值，反而應把握回調機會進場。
如《油股再起風雲的啟示》一文指出油價將於第二季衝破每桶90美元，現時已升抵91美元。由於今次以巴衝突蔓延至其他中東地區局勢不斷升溫，除油價以外，金銀銅鋁鋅等也升至近期高位，只要戰事一直膠著，商品價格必將一直大漲小回。
大家要有心理準備，攬定安全帶，看看美股回調將如何影響中港股票，是入市良機還是先避其鋒，我一直強調有準備下永遠比無為好；同時又可驗證一下最近樓宇經紀所講的「大陽春」，大家可以多留意美息水平來驗證一下真偽，一般一年半載就知曉。
MacroMoney - 林逸晨 舊文
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