大市已開始步入6月份之中旬，而經過周來之一輪反覆後，本月大市之形態現已扭轉為先高而後低，直到執筆一刻止計，恒指暫是由5日之高位18724點跌至12日上午之低位17848點，即月內之波幅暫為876點，由於一個月之高低位是不會同時出現於4個交易日之內，加上876點之波幅亦該不能滿足月內
之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦能拉闊月內高低位之距離以符合慣性之要求，有一點需留意，本月大市之形態雖已扭轉成先高而後低，惟目前是6月中旬頭，即本月仍有很多個交易日，只要買盤態度再見積極，大市仍有機會再候機回升，從而回復先低後高之形態。
*下一防線或退守至17875點，50天線若有失恐回調更深*
再從形態上看，由於恒指已跌穿本月2日之低位18283點，故本月大市之形態現已扭轉成先高而後低，恒指暫是由5日之高位18724點跌至12日上午之低位17848點，另外，恒指亦已稍跌穿5月31日之低位18077點，即自5月20日高位19706點開始之調整，技術上仍在延續中，不妨伺機拉闊一點看，大市自4月19日低位16044點開始之小升浪，至5月20日高位19706點止計，在短短4周左右，恒指累積之升幅共達3662點，由於高台買盤態度漸趨保守，加上伺高回吐之沽壓亦漸增，故整個大市卒持續反覆回落至目前，值得留意的是，以恒指之升幅為3662點計，如大市需回調升幅之0.382，則首個技術支持該為18308點，但如大市需回調升幅之一半，則另一個防線將退守至17875點。
移動線方面之表現續見反覆，以恒指於12日上午報收於17913點計，即仍反覆於20天線（約在18709點左近）及10天線（約在18299點左近）之下，惟仍穩企於50天線（約在17868點左近）、250天線（約在17609點左近）及100天線（約在17036點左近）之上，單從技術上看，大市雖仍處急升後之回吐中，但表現暫不算太差，但需留意，大市一旦下試17875點，即表示恒指或會進一步下試50天線（約在17868點左近），此組移動線如再有失，則需慎防大市會有更深之回調。
*基金若首季入市仍有不少利潤，或盡量優化投資組合*
不談技術性走勢，傳統而言，由於6月份是半年結，一般均會有基金之粉飾活動，目的當然是盡量優化在手上之投資組合，爭取較佳之表現，況且，今年大市是由1月22日之低位14794點升至5月20日之高位19706點，故一眾基金如在首季入市，理論上組合該會有不少帳面利潤，故在半年結前，該會有相關粉飾活動，即是說，6月大市該仍有技術性上望憧憬。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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思前想後 - 郭思治 舊文
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