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2024年6月14日 星期五

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月14日

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月14日


中廣核電力走勢勁 最牛看4.20元
中廣核電力走勢勁 最牛看4.20元


中國廣核電力(1816)是內地電企之一,主要從事生產及銷售電力,集團的核電業務運營及電力銷售業務部份,主要是從事核電營運並銷售電力予電網,另外,工程建設及技術服務分部,則從事核電站的建造及設計、提供技術及培訓服務

和銷售設備。因此,集團整體業務除了受到內地電價影響外,亦受到全球近年核電重啟的帶動。中廣核電力上一季度營業額為191.82億元人民幣,同比上升4.9%,不過,環比下跌 15.52%。期內最近一個季度毛利75.34 億元,同比下跌 0.1%,環比不過,環比仍然上升 33.2%。



至於毛利率方面,上個季度為39.3%,較去年同比的41.2%下跌 1.9個百份點;至於環比而言,則增加14.4個百份點。已開始見到改善,加上集團最近一季度的股東淨收入為 36.04億元,同比上升3.38%,均對整體的估值有較正面的推動,令到股價表現良好。

市場對集團今個財年全年盈利預測會增長為8.7%,另外,下一財年的盈利預測仍會增長4%,主要是內地對電力的需求回復增長。另外,集團之前5年的年複合盈利為增長6.17%,而之後的5年的年複合盈利增長為 1.23%,雖然增長放緩,但基於市場對電力股的未來估值有上調的空間,帶動整體收入會逐步回升。市場預期集團2024年的全年收入會上升5.4%至869.7億元人民幣,而每股盈利則會按年上升14.3%至0.24元人民幣。



中廣核電力於上個交易日以 3.44 元收市,全日上升 0.18 元或 5.5%。集團過去5年的平均Beta值為 0.28,系統性風險低於大市。52周最高位曾見3.42 元,而最低位則曾見1.81元,股價於過去52周累計上升 73.4%,股價表現跑贏恒生指數及國企指數,以現價 3.44 元計,中廣核電力的股價較 50 天線高出 23.68%,另外,現價亦較 200 天線高出 51.47%,短期走勢跑贏了自身的中及長期走勢。

中廣核電力的股價於2021年10月升上2.55元後見頂回落,其後股價反覆回落至2022年10月才跌至1.59元見底,股價逐步反彈,曾在升抵前跌浪總跌幅的61.8%反彈目標後便即時受阻作出回調,不過,61.8%的反彈目標,以及100%的起步位最後亦成功升破,更於上日向上突破前跌浪總跌幅的1.618倍,而在資金持續流入,以及北水投資者持貨比率由4月底的35.2%增加至上日的38.6%,反映北水投資者非常看好中廣核電力。投倶者可以等股價跌返3.30元買入,上望4.00元,至於失守3.00元則要先行沽出止蝕。



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