甄榮 - 鈾業高景氣 中廣核礦業有望整固再上｜中環晨星
受內地二季度經濟增長不如預期、刺激經濟政策暫未有消息等影響，恒指自5月下旬以來反覆向下，大市整體氣氛較疲弱，目前已失守各主要均線，料短線將於17000點至18000點之間好淡爭持。即市部署方面，宜關注增長前景較為明朗的個股，
如將長期受益鈾價上行的中廣核礦業（1164）。
中廣核礦業主要從事天然鈾的投資和貿易，向中國廣核集團運營的核電站供應天然鈾資源，鈾資源需求長期穩定。目前，該公司擁有4個在產礦山權益以及一個待開發礦山項目。受惠於國際核電復甦勢頭強勁及地緣政治等因素，天然鈾價格上行，中廣核礦業順勢擴大天然鈾貿易量，2023年營收同比大幅增長102%。
從中長期看，在能源轉型的迫切需求下，全球核電加速發展，市場對天然鈾的需求量將逐年增長。與此同時，勘探支出低迷、地緣政治風險擾動不斷，鈾礦供應持續面臨著不確定性。且在產鈾礦陸續在未來幾年步入退役階段，鈾供需缺口將持續放大，為鈾價提供底部支撐，獲得更大的上行空間。
順應鈾價上行趨勢，中廣核礦業也在穩步提升其產能。公告顯示，2024年第二季度，中廣核礦業旗下投資的礦山共生產天然鈾727.4tU，環比增長19.9%，該季度計劃完成率101.5%，較一季度的92%的計劃完成率增加了9.5個百分點。後續隨著在建產能的爬坡以及待開發項目的落地，中廣核礦業的產能有望進一步擴大，為其帶來業績增量。
走勢上，跟隨大市以及短期鈾價波動，中廣核礦業近期股價有所回落。拉長周期看，其仍處於上升軌，考慮到鈾價長期走強勢態持續，該公司未來有望迎來量價共振，當前的回調反而提供了介入的機會，可繼續長線好倉。
甄榮
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