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2024年7月29日 星期一

勁一專欄 - 李聲揚 2024年7月29日

勁一專欄 - 李聲揚 2024年7月29日


數8大科技股最差 |李聲揚專欄
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近日環球股市轉勢,特別是之前升極都有的美國科技股,近期明顯受壓。有說是因為「特朗普交易」(Trump Trade),筆者並不完全同意。事實上,此輪「大輪換」,在特朗普中槍前已開始。真正觸發點,是美國公布了相當溫和的通脹數據,而美國聯邦儲備局在9月減

息,似乎已成定局。

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不是說減息有利股市嗎?世界可以不是這樣簡單。過往減息週期,股票表現往往不太好。原因有很多,但其中之一,也是因為「經濟差才減息」。

另外,市場當然是炒預期,美股由2022年秋季開始,到現在累積相當驚人的升幅,很大程度也預先「透支」了減息的炒作。

最近還有兩個發展,令市場受壓。第一是日圓升值。這也不太令人意外,日圓之前受壓,是因為日本長期低息,而美國在加息。

但現在日本開始加息,美國卻在減息,一來一回下,日圓反彈相當合理。

但日圓反彈又怎樣?皆因有不少投資者,過去N年一直是借入平價的日圓,去投資其他東西,是為「日圓套易交易」(Carry Trade)。

撰文:李聲揚
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