內地放手救市 港股大幅飆升
內地放手救市 港股大幅飆升
C觀點｜內地放手救市 港股大幅飆升
在美聯儲局正式宣布減息前，市場上一直都有聲音認為內地有需要減息降準，以積極的貨幣政策，去挽救有下行壓力的內地經濟。不過，亦有意見認為這類做法有如大水漫灌，會造成浪費與後遺症，以
致政府傾向可以不用就盡量不用。市場對這種取態頗為失望，導致中港股市都因而暮氣沉沉，累到恒指長期都只能在萬六至萬八點之間徘徊。
隨後，美國的經濟稍為放緩，聯儲局減息的傾向日益明顯，美元匯價開始受壓，人民幣的匯價反而相對堅穩，如是令北京出手救市也可以無後顧之憂。中國人民銀行行長潘功勝就公開表示︰中國應集中力量對付通縮。人們於是預期，大規模的貨幣寬鬆政策將很快出台。
到9月19日，美聯儲局終於宣布減息，且一減就減0.5厘，顯示聯儲局這次真的出真章，要力圖避免美國的就業市場惡化。看來今次減息，當可持續相當長的一段時間，北京可以不用擔心，美國會趁中國減息量寬，突然耍出回馬槍，以回頭加息的方式，叫中國難為。
中國最不想見到的情況，是中國減息量寬的時候，美國卻突然加息。這樣，兩地的息差就會令人民幣不穩，因而出現資金流走的現象。
現在，這種擔憂已不存在，北京終於可以無後顧之憂地出招。一次過推出整套組合拳。既有宏觀的貨幣政策，亦有具體的房屋政策，還有專針對股市的金融政策，威力比之前的政策力度強橫很多，難怪市場有這麼強烈的反應。
在貨幣政策上，央行決定先把存款準備金下降0.5%，因而得到釋放的資金高達1萬億元人民幣。潘功勝表示，如果有需要的話，存款準備金在年底前還可以再減0.2%至1.5%。市場相信，只要美國減息持續，不排除央行還會進一步降準。
在房地產政策方面，買第二套房的首付比例將降至15%，而存量房的貸款利率亦可以向新造房的貸款利率看齊，平均約有0.5%的降幅。此外，政府還會用現金收購開發商手上的庫存樓宇，用來作保障房。這樣既可以省除建保障房的費用，還可以令開發商收回部分現金，減輕他們的債務負擔。這一連串的措施，均有助紓緩房地產市場現時所面對的困境。
在股市政策方面，為證券、基金與保險提供互換便利，讓他們可以透過資產質押，從中央銀行獲取流動性，提升機構增持股票的能力。此外，又鼓勵上市公司回購股票，令股價更有承托能力。據說，中國遲早會如日韓那樣，規定上市公司必須拿一定比例的利潤用來派息，以增加買中國股票的吸引力。
在這麼多的利好政策刺激下，難怪中港股市都有這麼好的反彈。現在，市場氣氛已全面轉強，樂觀的情緒相信很快會蔓延至其他市場，房地產市場應亦有機會分到一杯羮。
施永青 am730C觀點 舊文
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